公司

尽管总有人不看好它，认为这不是一家“正儿八经”的医疗机构，而更像是利用医疗为媒介，实际上更精于资本运作的一个金融公司。可你无法否认它上市15年以来一直疯涨的业绩，也无法忽视它营收和净利润都增长30多倍的“壮举”。这就是被称为“眼科茅台”的爱尔眼科，股价连续8年疯涨，涨幅超过145倍，从当初的69亿元直接涨到1225亿元，足足翻了60倍有余。 业绩持续增长，股价不断攀高，要知道它刚出道之时创始人不过3万元身家，即便后来成长为4亿资金的小公司，但如何在22年内成长为千亿市值的行业巨头，如今依然是业界一个未解的商业之谜。这部堪称商业奇迹的成长史，爱尔眼科用自身的经历来昭告世界。 3万元撬动大市场的“商业教科书” 爱尔眼科的崛起，无论从哪个角度看，都是一部足以载入医疗史册的商业传奇，也是一部用小钱撬动大市场的商业教科书。因为，比起那些背靠什么名院高校、国家院士加持的医疗机构，它当初其实只是一家看起来并不起眼的小医院。可就是这么一家可用资产不过4亿的小医院，短短几年就像核弹爆炸一样开始裂变，到今天已经在全球拥有974家医院、眼科中心及诊所，其中中国就有811家，版图更是遍布多个国家和地区。 让人看了都感到不可思议的是，当初创始人拿着3万元起步，通过与传统公立医院捆绑合作，设立眼科专科做近视检查和常规近视手术，利用公立医院优势资源，赚到第一桶金，然后发展到4家眼科医院，资产也不过4亿元，其后通过一系列的手法，将资本运作玩出新的高度，爱尔眼科通过产业并购基金撬动巨额并购资金，打出“使所有人无论贫穷富裕都享有健康的权利”的广告，超强的融资能力和迅猛的扩张速度，都让这个“民营眼科第一股”不断的增添“白马股”成色，在医疗界和股市量价齐飞，高歌猛进。 回归到医疗技术本身，先进的技术仍然是发展的根本，优质的眼科服务依然是一切的基础，在资本不断注入的同时，引入飞秒激光技术到推动全飞秒技术覆盖全国，不…

8月18日晚间，智飞生物（300122.SZ）这个曾经的疫苗行业“明星”，交出了一份业绩惨淡的半年报。数据显示，报告期内，公司实现营业收入49.19亿元，同比下降73.06%；归属于上市公司股东的净利润-5.97亿元，同比转亏。 值得一提的是，这是智飞生物2010年上市以来首次半年度亏损。这意味着，公司延续了自2024年第三季度开始的长达四个季度的亏损。对于业绩亏损，公司在半年报中解释称，受民众接种意愿下降、市场需求变化等多重因素影响。 《眼镜财经》注意到，作为默沙东在中国的独家代理商，智飞生物在默沙东HPV疫苗畅销中国市场的那些年，不仅业绩连年飙升，更一跃成为疫苗板块的市值龙头。 然而，过度依赖代理业务也为智飞生物埋下了隐患。随着市场需求起伏与竞争加剧叠加共振，2024年下半年起，公司业绩急转直下，库存积压、现金流紧张等问题集中爆发。曾经风光无限的”疫苗代理之王”，如今不得不面对行业变局带来的严峻挑战。 代理模式失灵，拖累业绩 智飞生物于2010年9月28日登陆深交所，是一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、配送及进出口为一体的国际化、全产业链高科技生物制药企业。 根据财报，受民众接种意愿下降、市场需求变化等多重因素影响智飞生物今年上半年出现营收、净利润双双大幅度下降的情况：实现营业收入约49.19亿元，同比下降73.06%；归母净利润-5.97亿元，同比下降126.72%；扣非后净利润-6.2亿元，同比下降127.79%。 自此，智飞生物创下了自上市以来的一个尴尬纪录：首次半年度业绩亏损，连续第四个季度录得亏损。 分产品看，公司自主产品实现营收5.00亿元，同比减少9.27%，毛利率同比下降8.06%。从批签发量上看，报告期内，AC结合疫苗、Hib疫苗同比分别减少58.10%、66.46%，而于2023年9月才获批的23价肺炎疫苗上半年批签发量则…

没有人想刻意唱衰2025年的经济，可如果对市场、经济极度敏感，却能看到当下很多五星级酒店不是陷入经营不善的困境，就是被业绩指标压得只得自降身份，沦落到在自家门口摆摊。且不说摆摊能给一家动辄资产几十亿、上百亿的五星级酒店带来多少营收，就冲这份“不要脸”的打法，也能看到如今大部分的高端酒店“活”得有多卑微。 然而，与这些“传统豪门”形成鲜明对比的是，就在这几年迅速涌起的一些新晋品牌，它们却“不走寻常路”，用“不务正业”的玩法一路披荆斩棘，直至从当初的“无名之辈”，一路干到IPO常客，比如年轻人都比较喜欢入住的“中国新住宿经济第一股”——亚朵! 这家主打“人文、自然与舒适”的酒店，不是星级，却对标四星级，连续6年蝉联中高端商务酒店榜首，占据了11.51%的市场份额，它的成功，无疑让人看了都直呼意外，而且大开眼界。 靠灵感起步到“酒店新贵” 在普通人的眼里，似乎每一个突然崛起的企业，或者突然爆红的一种新的商业模式，都像是所谓的“横空出世”，或者那种“出道即巅峰”的高光，而很少有人去探究，这个倍受关注的“现象”背后，它蕴藏着怎样的启示。亚朵虽然有着浓浓的黑马成色，但它也不是身披光环，有不同寻常的“后台”和背景。 早在12年前的2013年，创始人还只是某个行业的一个普通商人，但他敏锐的察觉到经济型连锁酒店市场严重饱和，很多酒店陷入同质化严重和价格战的泥沼，都在被动的“内卷”，而从旁观者的角度出发，消费者需要的可能不是一张床和两瓶矿泉水那么简单，他们更渴望人性化的服务和更具品质、人文关怀的入住体验。每个酒店都在说“宾至如归”，可住酒店的模式几乎千篇一律，每家酒店的经营模式也是如出一辙，大同小异而已。 或许是经常接触酒店，更能洞察消费者内心真实的需求，致力于为顾客打造独特住宿体验的亚朵，就这样在主打“人文、温暖、有趣”的基调下诞生，精准定位中高端人群，锁定中产阶级，牢牢抓住他们对生活品质有…

亚马逊第二季度的成绩单一出来，连看的人都忍不住倒吸一口凉气——狂赚千亿，这数字背后藏着的秘密，恐怕是所有中国企业都在暗自琢磨的事。 中国企业和世界巨头究竟差在哪儿？不是一个比亚迪、也不是一个宁德时代，更不是所谓的靠“硬吹”，不管是科技界的华为，还是大疆，都需要用真正的实力说话。对于任何一个公司来说，业绩、财报就是最直接的数据，也是最有效的实力证明。 尽管全区球的市场环境动荡，许多区域可能受到大面积的市场衰败影响、经济下行、消费萎靡，但作为世界第一电商，亚马逊第二季度依然较出营收1677亿美元，同比增长13%；营业收入达192亿美元，同比大涨23%。折合人民币，销售1.2万亿，狂赚1379亿，这个看着都吓人的数据，让所有中国企业都在深思：亚马逊赚钱能力如此恐怖，人家是怎么做到的？ 用户体量足够惊人 亚马逊能做到全球第一，一套完整独特的盈利模式，是其中的关键。 这年头，谁不想把生意做透、做广？但真正能让消费者揣着钱追着跑的，靠的可不止吆喝。亚马逊能坐稳全球电商头把交椅，那套独有的赚钱逻辑确实有两下子。你还记得国内那位曾红极一时的带货主播吗？她卖过的东西从针头线脑到“火箭发射服务”，品类之杂让人咋舌，哪怕后来因偷税漏税被罚了13亿多，也足见其带货能力。可把她放到亚马逊面前，就像小池塘遇上了大洋——人家平台上的第三方卖家多到数不清，从汽车家电到隐形眼镜护理液，只有你想不到，没有搜不到的。 更厉害的是它铺遍全球的“用户网”：9.3亿全球用户，1.8亿付费会员，单月访问量能冲到30亿次，光美国就有2.3亿人常来逛，而且每年还在一个劲涨，这架势真是甩开同行几条街。 业务来自有效的广告 自从有了市场经济，广告就是促成交易最直接的手段。只不过，广告的方式千奇百怪，大家“八仙过海，各显神通”，你有你的噱头，他有他的卖点金句，而亚马逊的广告也堪称一绝。 吆喝是门学问，但瞎吆喝只会招人烦，精通广告…

无论是任何人，只要你去问他：沃尔玛是个什么公司？恐怕99%的人都会告诉你，沃尔玛，不就是哪个周末人满为患，摆着各类生活日用品的国际连锁超市？ 可这个认知，也许已经是很多年前的事了。如今的沃尔玛，有空去逛一圈，你会发现，偌大的超市空空荡荡，似乎顾客也不多，东西是真的便宜了许多，而且还经常打折，连普通人都知道大型超市今非昔比，沃尔玛也不例外。然而，当有人告诉你沃尔玛可能不靠超市赚钱，它却连续12年位于《财富》世界500强之首，从未旁落，你一定会惊奇：明明它的超市已经辉煌不再，为什么还能一直霸占财富榜单首位呢？莫非这中间还有什么更深的玄机？ 答案当然是：有！这家前后累计登顶《财富》榜20次，连续12年雄踞首位的零售企业，它居然是一家“伪装”成超市的科技公司。 豪横，每年近千亿的研发投入 所谓“外行看热闹，内行看门道”。可如果你对沃尔玛的认知还停留在凭印象的解读，仅仅看它这几年在中国貌似不太好的经营情况，恐怕它和国内大部分的连锁超市一样，给人的感觉不再是门庭若市、顾客熙攘，而是大部分时间顾客少得可怜，就连超市工作人员也看起来是那么的没精打采，心不在焉。 奇怪的是，每年的财报出炉，你就会被它的表现震撼到，由此产生了一个巨大的疑问：超市好像景气，顾客也不多，那这家国际巨头究竟靠什么赚钱？积累的惊天财富？ 也许有的人会说，普通的沃尔玛平价超市是不怎么景气，但很多山姆会员店，业绩还是不错的，而且应该也是沃尔玛主要的利润贡献来源。 这种猜测和推算，有一定道理，还有一些顾客，他们很善于调查和收集资料，可能还会从一些资讯和信息上发现，沃尔玛这几年的战略重心其实早已不在线下的实体超市，而是全球唯一可以叫板亚马逊的跨境电商巨头，它们的跨境电商规模之大、体系之完整，的确是超出了大部分人的认知。 不过，再次让人惊掉下巴的是，看过沃尔玛的财报，突然发现它每年在“技术与基础设施”板块的年度支出高达120亿美…

不管你是否承认，但如果说如今的家居行业都在度生死劫，这绝不是危言耸听。市场有多惨淡，业绩就多糟糕，才会屡屡发生一连串负面迭起的新闻事件。 就在刚刚过去的7月份，著名家居行业头部企业高管可谓集体“出事”，不是有人坠楼身亡，就是有人被有关部门带走调查留置，还有企业因为业绩不佳、经营不善破产清算的，这一系列市场衰败的背后映射出整个家居行业一片哀嚎。 可偏偏就是这样的行业寒冬笼罩之下，多家企业在困境中苦苦挣扎，却有一家“不一样”的另类企业不仅在2023年总现金流增加额还达到3.61亿元，同比大增2952.14%，而且在市场中脱颖而出，今年一季度营利双增均超过双位数。这匹家居行业的“黑马”，凭什么能在行业的寒冬中实现逆势增长，中间自然大有学问。 “黑马”成色究竟如何？ 通常的家居公司，不是搞什么装修、装潢，就是各种家具类的配饰，包括这几年兴起的整装和智能家居，其实都是过去传统模式的演变和转型。与其他家居公司不同，悍高集团的业务简单明了，专注于五金制造和销售，产品几乎涵盖关于五金产品的整个领域，品类及款式规格齐全，具备提供一站式全屋五金解决方案的实力和条件。 当然，真正让其成为这几年行业“黑马”的，还是2023年总现金净增加额达到3.61亿元，同比大增2952.14%，不仅有抵抗周期的赚钱能力，还有相当充足的资金投入新的产品研发和一些更加油针对性的营销渠道建设。强劲的资金活力，更加能说明市场和顾客对这家五金公司的认可和回应，这也使得它有可能成为家居行业产业链上的“IPO第一股”。 这个“IPO第一股”有什么含义？其实就是在最近两年半的时间，在沪深两地唯一一家成功IPO 的企业。 A股IPO的含金量，远超其他 众所周知，今年以来，港股出现了多年以来难得一见的“繁华盛世”，内地多家企业纷纷都跑到港股上市，甚至有很多原本已经在A股上市的大企业，也顺利在港股实现了“A+H”的双股上市。不过，比…

在消费市场风云变幻的当下，服装行业面临诸多挑战，诸多企业或陷入增长困境，或在困境中艰难求索。然而，海澜之家凭借其稳健的经营策略与精准的战略升级，在 2025 年第一季度交出了一份令人瞩目的成绩单，彰显出强大的抗风险能力和内生增长动力，为行业树立了高质量发展的典范。 净利润逆势飞扬：精细化运营铸就盈利基石 2025 年第一季度，海澜之家以 9.36 亿元的净利润成绩，实现同比增长 5.65%，这一增速在行业内显得尤为亮眼，远超营收 0.16% 的增幅。深入剖析其背后原因，成本控制与盈利能力优化的双重奏功不可没。 于成本控制而言，海澜之家展现出业内领先的精细化管理水平。营业成本同比增速与营收增速持平。这绝非简单的数字巧合，而是企业对成本管控的深度耕耘。从供应链源头开始，海澜之家整合上下游资源，通过与优质供应商建立长期稳定的合作关系，实现原材料采购成本的有效把控。在生产环节，优化生产流程，提高生产效率，降低单位生产成本。同时，在物流配送方面，借助智能化仓储与物流管理系统，提升配送精准度与效率，减少不必要的物流损耗与成本支出。 在盈利能力方面，海澜之家毛利率维持高位且主品牌毛利率稳步提升。整体毛利率达 46.62%，同比基本持平，而主品牌 “海澜之家” 系列毛利率提升至 49.25%，同比上升 2.85 个百分点。这一成果得益于产品结构的持续优化。企业加大对高附加值、高毛利率产品的研发投入与市场推广，不断提升产品品质与设计感，满足消费者日益多样化与高端化的需求，从而实现产品定价能力的增强。即使在消费市场整体疲软的环境下，依然能够吸引消费者愿意为优质产品支付合理价格，进而保障了企业盈利空间的稳定与拓展。 品牌矩阵活力迸发：多轮驱动拓展市场边界 海澜之家的品牌布局向来是其核心竞争力之一，2025 年 Q1，各品牌协同发力，为整体业绩增长注入强劲动力。 主品牌 “海澜之家” 不断巩固其在…

去年的半导体行业发生了一件爆炸性事件，台积电宣布将不再向大陆地区提供高科技的芯片供应。对于这一个酝酿已久的“阴谋”，中国许多企业尽管很早心里就有准备，但真正等到消息公布、确认，还有颇有些猝不及防的挫败感。 这则爆炸性消息可谓一石激起千层浪，引发了多方思考。当然，这时候，“看热闹不嫌事大”的网民纷纷开始评论：怕什么，没有台积电，中国还造不出半导体，不是还有中芯国际，京东方？ 针对这些非常无脑的言论，全球顶尖芯片制造商也先后发表了自己的看法，从这些有关讯息中不难看出，如今位于芯片金字塔塔尖的除了台积电，还有Intel、英伟达、三星，虽然三星在芯片制造方面的成就有目共睹，但在更加高端、精细的领域，比如3纳米工艺上，与台积电的差距依然明显。而且台积电是全球唯一能够生产5纳米和4纳米的厂家，尤其在3纳米方面的技术，让人很难企及。 既然三星都无法与台积电在芯片领域相提并论，那中芯国际和京东方呢？这恐怕就有些自我感觉爆表的盲目自信，缺乏足够数据和事实说服力，而说京东方与中芯国际无法与台积电抗衡，当然还有诸多方面的原因。 京东方的真正业务不是芯片 稍微列举，就知道京东方的主要业务是电子与显示器件、显示信息终端设备、物联网创新业务、MLED业务和智慧医工业务。很显然，这与台积电主要从事集成电路晶圆代工、专注于先进制程芯片生产的业务完全是风马牛不相及，要说与京东方业务比较接近的，可能是三星、LG，因为它本身的定位就是显示面板，与高科技的芯片和尖端技术并无关联。然而，就是号称全球数得上的面板巨头，京东方在这个领域也不是绝对的霸主，甚至还有过翻车的经历。 多年前的苹果手机屏幕一直来自三星、LG，但处于“鸡蛋不要放在一个篮子里”的考虑，苹果还是看中了京东方身上披的光环，给予其一部分订单，试图做到三家对比，看哪一家更有性价比，值得长期合作。可惜，因为产能和技术方面与其他两家都有较大的差距，京东方在接了…

最近的娃哈哈集团因为风波不断成功登上头条，一场原本在豪门“宫斗剧”才有的遗产争夺战，揭开“国民饮料”控制人掏空国资的“财富大挪移”内幕，种种让人直呼狗血的离奇情节，一段段刷新三观的戏码上演精彩纷呈的商战和财富转移大戏。 一场价值21亿美元的家族信托以及200亿元的娃哈哈集团股权之争，牵出涉及到国资的股权结构和许多不为人知的内幕，在“国民饮料”和“布鞋首富”的形象受到外界质疑，预估市值千亿的娃哈哈之外还有一个藏得更深的“娃哈哈”也随之浮出水面。当初由国资出面，一手缔造的娃哈哈，实控人却在赚得巨大财富之后，通过种种操作，处心积虑掏空了原本属于国资的分红和财富，这场“宫斗剧”的背后，其实更是揭开了国资流失和替人做嫁衣的商业闹剧。 娃哈哈之外还有另外一个娃哈哈？ 很多人可能还记得去年创始人宗庆后去世，许多网民在一些舆论的引导下，发疯似的“报复性购买”娃哈哈产品，以此来表达对这位被标榜为朴素、爱国、自律的商人的敬仰，一方面把娃哈哈视为爱国的“国民饮料”；另外一方面肆意攻击农夫山泉，似乎只有这样，才能证明自己爆棚的正义感，无处安放的爱国情怀。 然而，谁也想不到打脸来得如此之快，娃哈哈现任“掌门人”宗馥莉和三名美籍非婚生子女之间的一场官司，涉及到21亿美元的家族信托以及200亿元的娃哈哈集团股权继承权之间的纠纷，让网民争相膜拜的“宗老”形象瞬间崩塌，原本嘴上说不能让外国人赚中国人的钱，却在美国有别墅；原本声称自己月花费不超过5000元的“朴素首富”，却给私生子留下高达21亿美元的信托，而且在72岁又生下一子；更让人颠覆三观的是，据说受人拥戴、敬仰的宗老私生子还不止已经公开的三人，可能是5人! 然而，比起这些八卦的爆料，现任“掌门人”宗馥莉在娃哈哈之外再造了一个“娃哈哈”，悄悄地转移了原本属于娃哈哈整个集团的财富，让个人财富增加到1250亿，这才是所有人看了都感到震惊的猛料。 事实上，早在…