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不管你是否承认，但如果说如今的家居行业都在度生死劫，这绝不是危言耸听。市场有多惨淡，业绩就多糟糕，才会屡屡发生一连串负面迭起的新闻事件。 就在刚刚过去的7月份，著名家居行业头部企业高管可谓集体“出事”，不是有人坠楼身亡，就是有人被有关部门带走调查留置，还有企业因为业绩不佳、经营不善破产清算的，这一系列市场衰败的背后映射出整个家居行业一片哀嚎。 可偏偏就是这样的行业寒冬笼罩之下，多家企业在困境中苦苦挣扎，却有一家“不一样”的另类企业不仅在2023年总现金流增加额还达到3.61亿元，同比大增2952.14%，而且在市场中脱颖而出，今年一季度营利双增均超过双位数。这匹家居行业的“黑马”，凭什么能在行业的寒冬中实现逆势增长，中间自然大有学问。 “黑马”成色究竟如何？ 通常的家居公司，不是搞什么装修、装潢，就是各种家具类的配饰，包括这几年兴起的整装和智能家居，其实都是过去传统模式的演变和转型。与其他家居公司不同，悍高集团的业务简单明了，专注于五金制造和销售，产品几乎涵盖关于五金产品的整个领域，品类及款式规格齐全，具备提供一站式全屋五金解决方案的实力和条件。 当然，真正让其成为这几年行业“黑马”的，还是2023年总现金净增加额达到3.61亿元，同比大增2952.14%，不仅有抵抗周期的赚钱能力，还有相当充足的资金投入新的产品研发和一些更加油针对性的营销渠道建设。强劲的资金活力，更加能说明市场和顾客对这家五金公司的认可和回应，这也使得它有可能成为家居行业产业链上的“IPO第一股”。 这个“IPO第一股”有什么含义？其实就是在最近两年半的时间，在沪深两地唯一一家成功IPO 的企业。 A股IPO的含金量，远超其他 众所周知，今年以来，港股出现了多年以来难得一见的“繁华盛世”，内地多家企业纷纷都跑到港股上市，甚至有很多原本已经在A股上市的大企业，也顺利在港股实现了“A+H”的双股上市。不过，比…

在消费市场风云变幻的当下，服装行业面临诸多挑战，诸多企业或陷入增长困境，或在困境中艰难求索。然而，海澜之家凭借其稳健的经营策略与精准的战略升级，在 2025 年第一季度交出了一份令人瞩目的成绩单，彰显出强大的抗风险能力和内生增长动力，为行业树立了高质量发展的典范。 净利润逆势飞扬：精细化运营铸就盈利基石 2025 年第一季度，海澜之家以 9.36 亿元的净利润成绩，实现同比增长 5.65%，这一增速在行业内显得尤为亮眼，远超营收 0.16% 的增幅。深入剖析其背后原因，成本控制与盈利能力优化的双重奏功不可没。 于成本控制而言，海澜之家展现出业内领先的精细化管理水平。营业成本同比增速与营收增速持平。这绝非简单的数字巧合，而是企业对成本管控的深度耕耘。从供应链源头开始，海澜之家整合上下游资源，通过与优质供应商建立长期稳定的合作关系，实现原材料采购成本的有效把控。在生产环节，优化生产流程，提高生产效率，降低单位生产成本。同时，在物流配送方面，借助智能化仓储与物流管理系统，提升配送精准度与效率，减少不必要的物流损耗与成本支出。 在盈利能力方面，海澜之家毛利率维持高位且主品牌毛利率稳步提升。整体毛利率达 46.62%，同比基本持平，而主品牌 “海澜之家” 系列毛利率提升至 49.25%，同比上升 2.85 个百分点。这一成果得益于产品结构的持续优化。企业加大对高附加值、高毛利率产品的研发投入与市场推广，不断提升产品品质与设计感，满足消费者日益多样化与高端化的需求，从而实现产品定价能力的增强。即使在消费市场整体疲软的环境下，依然能够吸引消费者愿意为优质产品支付合理价格，进而保障了企业盈利空间的稳定与拓展。 品牌矩阵活力迸发：多轮驱动拓展市场边界 海澜之家的品牌布局向来是其核心竞争力之一，2025 年 Q1，各品牌协同发力，为整体业绩增长注入强劲动力。 主品牌 “海澜之家” 不断巩固其在…

去年的半导体行业发生了一件爆炸性事件，台积电宣布将不再向大陆地区提供高科技的芯片供应。对于这一个酝酿已久的“阴谋”，中国许多企业尽管很早心里就有准备，但真正等到消息公布、确认，还有颇有些猝不及防的挫败感。 这则爆炸性消息可谓一石激起千层浪，引发了多方思考。当然，这时候，“看热闹不嫌事大”的网民纷纷开始评论：怕什么，没有台积电，中国还造不出半导体，不是还有中芯国际，京东方？ 针对这些非常无脑的言论，全球顶尖芯片制造商也先后发表了自己的看法，从这些有关讯息中不难看出，如今位于芯片金字塔塔尖的除了台积电，还有Intel、英伟达、三星，虽然三星在芯片制造方面的成就有目共睹，但在更加高端、精细的领域，比如3纳米工艺上，与台积电的差距依然明显。而且台积电是全球唯一能够生产5纳米和4纳米的厂家，尤其在3纳米方面的技术，让人很难企及。 既然三星都无法与台积电在芯片领域相提并论，那中芯国际和京东方呢？这恐怕就有些自我感觉爆表的盲目自信，缺乏足够数据和事实说服力，而说京东方与中芯国际无法与台积电抗衡，当然还有诸多方面的原因。 京东方的真正业务不是芯片 稍微列举，就知道京东方的主要业务是电子与显示器件、显示信息终端设备、物联网创新业务、MLED业务和智慧医工业务。很显然，这与台积电主要从事集成电路晶圆代工、专注于先进制程芯片生产的业务完全是风马牛不相及，要说与京东方业务比较接近的，可能是三星、LG，因为它本身的定位就是显示面板，与高科技的芯片和尖端技术并无关联。然而，就是号称全球数得上的面板巨头，京东方在这个领域也不是绝对的霸主，甚至还有过翻车的经历。 多年前的苹果手机屏幕一直来自三星、LG，但处于“鸡蛋不要放在一个篮子里”的考虑，苹果还是看中了京东方身上披的光环，给予其一部分订单，试图做到三家对比，看哪一家更有性价比，值得长期合作。可惜，因为产能和技术方面与其他两家都有较大的差距，京东方在接了…

最近的娃哈哈集团因为风波不断成功登上头条，一场原本在豪门“宫斗剧”才有的遗产争夺战，揭开“国民饮料”控制人掏空国资的“财富大挪移”内幕，种种让人直呼狗血的离奇情节，一段段刷新三观的戏码上演精彩纷呈的商战和财富转移大戏。 一场价值21亿美元的家族信托以及200亿元的娃哈哈集团股权之争，牵出涉及到国资的股权结构和许多不为人知的内幕，在“国民饮料”和“布鞋首富”的形象受到外界质疑，预估市值千亿的娃哈哈之外还有一个藏得更深的“娃哈哈”也随之浮出水面。当初由国资出面，一手缔造的娃哈哈，实控人却在赚得巨大财富之后，通过种种操作，处心积虑掏空了原本属于国资的分红和财富，这场“宫斗剧”的背后，其实更是揭开了国资流失和替人做嫁衣的商业闹剧。 娃哈哈之外还有另外一个娃哈哈？ 很多人可能还记得去年创始人宗庆后去世，许多网民在一些舆论的引导下，发疯似的“报复性购买”娃哈哈产品，以此来表达对这位被标榜为朴素、爱国、自律的商人的敬仰，一方面把娃哈哈视为爱国的“国民饮料”；另外一方面肆意攻击农夫山泉，似乎只有这样，才能证明自己爆棚的正义感，无处安放的爱国情怀。 然而，谁也想不到打脸来得如此之快，娃哈哈现任“掌门人”宗馥莉和三名美籍非婚生子女之间的一场官司，涉及到21亿美元的家族信托以及200亿元的娃哈哈集团股权继承权之间的纠纷，让网民争相膜拜的“宗老”形象瞬间崩塌，原本嘴上说不能让外国人赚中国人的钱，却在美国有别墅；原本声称自己月花费不超过5000元的“朴素首富”，却给私生子留下高达21亿美元的信托，而且在72岁又生下一子；更让人颠覆三观的是，据说受人拥戴、敬仰的宗老私生子还不止已经公开的三人，可能是5人! 然而，比起这些八卦的爆料，现任“掌门人”宗馥莉在娃哈哈之外再造了一个“娃哈哈”，悄悄地转移了原本属于娃哈哈整个集团的财富，让个人财富增加到1250亿，这才是所有人看了都感到震惊的猛料。 事实上，早在…

在光伏行业技术迭代与价格战的夹击下，爱旭股份（600732.SH）正面临战略与资金的双重考验。自2023年放弃GDR转战A股定增以来，爱旭股份融资加码ABC产能之路一波三折，募资规模从最初的60亿元缩水至35亿元。与此同时，公司高达85.97%的资产负债率、超50亿元短债资金缺口难掩资金窘迫的现实。 《碳见光伏》注意到，今年二季度，公司实现单季度利润转正，但若此时“庆功”还为时尚早：公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1.7亿元至-2.8亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-4.1亿元至-5.2亿元。 事实上，ABC成本至今未能与TOPCon打平，导致商业化进程依然受阻。面对TOPCon成为市场主流，在坚持ABC技术路线的同时，爱旭股份又紧急加码TOPCon产能，被市场质疑“双线作战”。最近，爱旭股份又表态将逐步把非BC产能升级为BC技术。面对全行业产能过剩、价格低迷的困境，爱旭股份能否扛住资金与技术路线的双重压力撑到黎明的到来仍是未知数。 35亿定增延宕两年终落地 根据定增预案第三次修订稿，爱旭股份拟募集资金不超过35亿元，其中30亿元用于义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目（下称“义乌六期电池项目”），5亿元用于补充流动资金。 此次募投项目是爱旭股份在N型ABC电池领域的再度加码。公司表示，通过本次募投项目的实施，公司N型ABC电池的供应能力将进一步增强，同时也为公司基于ABC电池技术的N型组件的生产提供充足的电池供应，有利于公司主营业务由单一的光伏电池生产向产业链下游拓展。 此前，爱旭股份就已通过珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目，完成了在N型高效太阳能电池领域的首期布局，实现了ABC电池的首次大规模量产。 在光伏产能总体过剩的大背景下，此次产能加码一波三折。2024年4月，在首次披露定增预案后不到一年，拟募资…

只要说起普洱茶，任何一个喜欢喝茶的人都不会陌生。不过，在中国长达五千年的饮茶文化中，可能很多人对普洱茶的印象就是“品质好、价格高”，甚至是天价。 普洱茶巅峰时在2016年拍卖会上以105.8万元成交，创下单片价格最高纪录；回想2000年市场价仅40元饼，2007年却上涨到2800元饼的最高纪录，7年间涨幅超过70倍；包括2016年收购价达5万元公斤，部分优质冰岛茶饼价格更是炒到了几十万元饼，与此同时，仅昆明地区就出现了超过600家普洱茶投资公司，吸引资金超200亿元，部分茶品涨幅超过300%。 正当大家都以为普洱茶是一项稳赚不赔的投资时，2021年云南大益集团的创始人、前勐海茶厂厂长吴远之突然去世，让所有人都始料不及的是，随着这位一手缔造了中国“黄金茶”、“普洱金融茶”的茶界巨擘离世，中国的茶业市场、云南普洱茶在全世界的走势，也随之发生了“牵一发而动全身”的链变效应。 吴远之去世后2年后的2023年12月，澜沧古茶登陆港股，成功摘下“普洱茶第一股”桂冠，也是近年来唯一完成资本化的茶企。然而，上市不是企业的终点，这不过是一个企业真正资本化的开始。和4年前的吴远之去世一样让人意外是，普洱茶风光不再，“普洱茶第一股”上市后“变脸”，不仅表现让人大跌眼镜，业绩也开始“变脸”，上市后首个完整会计年度出现巨额亏损，仅2024年就亏损了3.08亿元，这家普洱茶唯一的上市公司，陷入了难以名状的困境中。 传统茶企难以绕过的鸿沟：破局 在澜沧古茶正式登陆港股之前，包括2020年也曾向A股发起上市申请，但对于审核要求相对更加严格、对业绩有硬性要求的A股来说，别说澜沧古茶这种资质“一般”、盈利也不算突出的的茶企，就连在茶业市场根深蒂固、覆盖广泛的八马茶业，也很难入得了A股证监会的“法眼”。传统茶企不仅需要在市场上用业绩证明自己的实力、盈利能力，更需要具备更完善的运营体系、经营团队和可持续发展的一系…

如今的新能源汽车市场，与前两年相比，已经出现了“前浪退后浪”的更替趋势，既有那些巨头车企依然稳坐一线阵容，也有其他品牌出现不同程度的滑落和更替。其中一向被称为“蔚小理”的新造车势力，就受到了来自一些新品牌的挑战，甚至大有取而代之的风向。而这两年以快速崛起著称的零跑，无疑就是最典型的代表！ 如果不是喜欢研究车、对新能源汽车有所了解的人，可能你说零跑他还不一定知道。因为就在2年前的2023年，零跑这个听起来还比较陌生的汽车品牌，短短2年就完成了从小透明到销量一哥的蜕变，2024年总交付29.37万辆。尽管在新势力榜单中排名仅次于“蔚小理”，但销量比2023年翻了一倍，市场影响力也大幅提升，如此迅猛的发展势头，恐怕任何一个竞争对手看了都要颤抖。 当然，零跑的崛起也并非在旦夕之间，它的出道、成名、破圈，直到完成上位，与它深厚的技术优势和极高的性价比有着直接的关系。 靠“堆料”出道 不是每家汽车公司都有深厚的历史底蕴，经历过各种风风雨雨，也不是每个公司都会上演“出道即巅峰”的奇迹。就拿突然崛起的零跑来说，2015年正式挂牌成立，从一开始到现在，零跑一直在做的只有一件事，那就是：极致性价比，用堆料来突出价格，用同等车型一半的价格，对标其他品牌的质量和驾驶体验。 正是这一种以低价为主的打法，让零跑获得了许多年轻群体的力捧，也让它有了“价格屠夫”、“极致性价比”的外号。 虽然早期的S01、T03这些车型大多以小型两门为主，深受女性喜欢，但从C01开始，主打智能化与高性能化，敢于用同等车型一半价格来配置与其他车型一样的真材实料，让零跑赢得一大批忠实用户，也让其“堆料”的标准配置名头不胫而走。 不是每一个公司都拥有“百年”的底蕴，但也不是每一种车都能像零跑一样敢把低价做到极致，敢把利润建立在“砸钱”的基础上。甚至就像许多人听到的一个说法：新能源汽车都是在亏钱造车，那他们靠什么赚钱？ 一边“亏损…

说一个很冷的笑话，当年在上海刚刚建成的直达浦东国际机场的轨道通行，很多人居然傻傻分不清到底是叫磁悬浮，还是悬浮磁？ 这个听起来不太好笑的笑话，也反映了当时大家对磁悬浮这个概念的极度模糊。可就算科技发达、中国“基建狂魔”习惯性疯狂的今天，整个亚洲，除了东京和上海，再无第三个磁悬浮的出现。 在磁悬浮技术更加尖端的背后，也反射出该产业链“磁悬浮+”技术的迅猛发展，加上全球能源革命更加趋向于新能源概念，凭借中国制造崛起的鑫磊股份也在今年交出了一季度净利润暴涨30倍的成绩单。今年一季度，公司归母净利润达3.94亿元，同比增长达3015%，这个在整个A股看似不算很可观的数据，却反映的却是政策红利、技术突破与产能扩张共同发力的成果。 神秘低调出道的空压机企业 不看不知道，看了才发现不得了。在磁悬浮这个概念尚未大规模正式普及之前，早在1996年，鑫磊股份的前身，也就是深耕动力行业，专注高端技术，以空压机行业出道，已经在中国制造产业上扮演了重要角色。 背靠高端技术，默默在空气动力耕耘的鑫磊股份直到2022年才开始公开出现在大众视野，并在2023年正式登陆深交所上市。这时候公司的业务已经围绕磁悬浮概念构成了四大核心板块，技术商业化的成效也开始发酵，2024年磁悬浮压缩机板块营收2.15亿元，同比增长32.26%；自主品牌业务增长同比上升773.15%，这个惊人的数据也在说明一个问题：磁悬浮市场空间巨大，但即使过去这么多年，中国市场只有鑫磊股份是少数掌握核心技术的企业！ 但真正促使业绩和净利润突然出现爆破式增长的，却不是国内市场的高需求和真空供应，而是众多企业都在苦苦追求的出海、全球布局。 靠压缩机“一战成名” 在大家看到鑫磊股份净利润突然暴增30倍的时候，千万不要忽略它的全名：鑫磊压缩机股份有限公司！多年以来一直以为它是默默为磁悬浮贡献的隐形巨人企业，但实际上专注于节能空气动力设备研发、生产与…

在很多全球巨头企业里，咖啡界“王者”——星巴克领跑多年，这家距今已有54年历史的美国企业，多年来一直牢牢占据了全球咖啡市场的龙头位置。 然而，1999年首店在北京开业后，截至2025年拥有7500家中国门店的星巴克，却在近年面临前所未有的竞争压力。以瑞幸为代表的本土品牌先后崛起，年轻群体新的消费习惯变化，不仅改变了原有的行业格局，也让咖啡赛道的竞争充满了更多的变数和无法预测的走向。 明明在中国市场长期占据高端咖啡连锁的垄断地位，缘何一步步走到了增长放缓、部分区域出现关店或转让股权的情况？身处新茶饮迅猛发展漩涡的星巴克，通过调整战略、本土化、下沉市场和数字化，能否重拾山河，在中国市场的快节奏竞争中重新证明自己的“王者地位”？ “称霸”半个世纪的星巴克面临瑞幸“逼宫” 谁也无法否认，已有半个世纪之久的星巴克，无论是在过去，还是当下的咖啡赛道，都是一个无法超越的龙头品牌。入华26年，2023财年的星巴克凭借第四季度收入8.406亿美元、增长15%的纪录，一举创造了在中国市场的最高业绩。这个时候的门店数量也达到6806家，多渠道业务增长和会员体系扩张，活跃会员数达2100万，同比增长22%。 算上前三季度，2023财年全年营收30亿美元，同比增长11%，门店销售额增长2%。原本以为这可能是星巴克在华业务的一个全新开始，没想到第二年的2024财年，刚刚经历了入华以来最高光的辉煌，却在中国出现了难以遏制的下滑，对比直接的竞争对手瑞幸，后者的营收、净利润，包括发展至今的门店数量，还是增长态势、规模，似乎都用数据和规模向市场和消费者昭告：咖啡行业的龙头已经易主，至少大中华区的星巴克也不再是过去那个“独孤求败”的No.1. 再看瑞幸，成立至今不过8年，与跨越半个世纪、业务遍布全球的星巴克根本无法相提并论，但就是定位平价、价格亲民，以快速、便捷和高性价比的打法，硬生生从星巴克手中抢走了中国市场…