看完2023年A股最赚钱的医药企业，你会发现，一季度净利润高达25.71亿的迈瑞医疗，已经是神一样的存在，可如果要说2024年谁才是最值得看好的医药企业，那你绝对不能错过艾力斯！
艾力斯，不是爱丽丝！它是一家肿瘤领域正在崛起的创新企业，也是同行业不折不扣的医药小龙头。至于它潜力究竟有多大，看完它的股价一年疯涨3倍、一季度净利润暴涨777.51%，恐怕很多人都要坐不住，准备掀桌子了。事实也是如此，看了它的财报，再看它起家、发展的历程、崛起的历程，才知这家医药新星企业有多神奇！
太疯狂，一季度净利润增长777.51%
就在不久前的4月底，创新药版块的许多A股上市公司发布了一季度财报，科创板上市的艾力斯在2023年营收201.8亿元，同比增长155.14%；实现归母净利润为6.44亿元，同比增长393.54%。但在2024年一季度的财报中，则是营收7.43亿元，同比增长168.65%；归母净利润为3.06亿元，同比暴增777.51%。
更为劲爆的是，业绩、净利润暴涨，股价也随之飙升，近一年来涨幅超过340%，市值突破300亿元，创新药小龙头的称号实至名归。尽管上市至今不过4年，主要产品伏美替尼竞争者众多，而且面临阿斯利康的奥希替尼的巨大压力，但在上市前的2019年，艾力斯销售额已经突破36亿，并且在成功上市后重金投入，加大研发，随后几年进入爆发式增长，但在业绩一路高歌猛进的同时，销售费用也“水涨船高”，一直是其难以避讳的短板。
庞大的销售费用支出，换来公司营收的快速增长，直到2024年一季度，这种不好的势头才得到控制，逐渐向良性的方向发展。
“一招鲜打天下”，主业靠伏美替尼支撑
众所周知，在A股的所有医药企业中，片仔癀的“封神”之路堪称最令人无法理解的怪相。明明主业务只有一款最畅销的单品，可它的股价、业绩、市场影响力，却是其他同类产品无法比拟的。而如今在伏美替尼大有作为的艾力斯，也好比另一个片仔癀，它的主业务营收、盈利，也基本集中在核心产品——伏美替尼之上。在几乎相同的业务同行中，艾力斯的市值、股价、业绩都算比较高的，而且净利润是同类产品的3倍之上，毛利率达到96.11%，仅这一点，就足够让人瞠目结舌。
当然，外界只看到它的毛利率高得吓人，却不知道这是一款用于治疗非小细胞肺癌，适应症是非小细胞肺癌的一线治疗产品，专注于肿瘤这样的重症疾病，具备脑转强效、疗效优异、安全性佳、治疗窗宽等特性。而且过去几年一直处于临床实验阶段，并未大规模批量上市，属于烧钱阶段，能在近期获得业绩腾飞、股价暴涨，最大原因莫过于市场对其高度的需求性和稀缺性。
或者更直白地说，过去数十年，因为肿瘤而丧失生命的患者众多，市面上急需一种治疗、缓解其病症的创新药，来改变这种局面，艾力斯研发并投产的伏美替尼刚好满足这一需求，其高速的增长属性、17倍PE的成长逻辑，其实不足为奇。
除了治疗肿瘤，艾力斯还瞄准了肺癌
如果紧靠一款伏美替尼畅销，或许艾力斯不一定能走远，也不会被誉为像九安医疗一样“暴利”的创新药企业。肿瘤之外，肺癌是全球第二大癌症，艾力斯正是深知“得肺癌制药者的天下”的业内共识，多年前已经在对伏美替尼的研发取得卓越成效后，把目光对准了这个市场潜力巨大、供不应求的领域，成功推出三代EGFR抑制剂后，早早布局第四代EGFR-TKI的研发，除了已经取得不错成效的主打产品，目前尚有5款处于临床前研究项目的创新药，而当前让其感到背刺的，无疑是商业化能力和价格方面，伏美替尼无法和奥希替尼、阿美替尼相抗衡。
一旦未来新产品不能及早上市，在竞争中抢占先机，很有可能被其他同类产品捷足先登，或者面临同质化严重的不利局面。处于未雨绸缪和前瞻性的战略眼光，艾力斯在2022年与复星医药签署了商业化战略合作协议，主要产品得以在广泛的渠道推广和使用；另外一方面，手握充足现金流，加大新品的研发和上市进程，准确捕捉下一个业绩增长的风口，只有快人一步、敢于突破，或许才能取得更大的成就。
凭一款单品成功打天下，但要继续狂飙，还得有更具市场空间的核心产品。艾力斯的崛起已是昨天，未来要起飞，恐怕还得创造更有竞争力的新品。
文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。转载请注明出处：远视互动
