公司

曾跻身千亿营收阵营的晶科能源（688223.SH），正经历业绩与股价的双重暴击。6月17日，晶科能源盘中创下4.95元/股（前复权）历史新低，较2022年8月18.72元/股（前复权）的高点跌去超七成。截至6月18日午间收盘，股价报5.06元/股，涨幅0.6%，总市值较高点缩水超1300亿元。 《碳见光伏》注意到，相较于上市头两年高光时期，晶科能源2024年业绩“断崖式”下滑，公司归母净利润暴跌98.67%，营收超900亿元但盈利不足亿元。今年一季度归母净利润更是录得13.9亿元大幅亏损，同环比双双转亏。 在行业供需错配与产品跌价的冲击下，高额政府补助虽勉强支撑晶科能源2024年盈利，却难掩主营业务“造血”能力的崩塌。公司三大产品线全面承压，硅片、电池片业务陷入亏本销售困局。今年一季度销售毛利率继续走弱至-3.29%。更严峻的是，激进扩张遗留的资金压力与在建项目受阻双重困境交织，晶科能源正面临前所未有的压力。 靠政府补助“输血”，Q1亏幅高于头部同行 早在2021年前后，晶科能源就已大举投入TOPCon技术的研发和产能建设，并在2023年重回组件出货量第一的宝座，营收突破千亿规模，归母净利润同比大增153.2%至74.4亿元。 随着行业扩产引发供需错配，晶科能源2024年营收净利双降。公司去年全年实现营收924.71亿元，同比下滑22.08%；对应归母净利润仅9892.76万元，同比暴跌98.67%。 《碳见光伏》注意到，非经常性损益中，高达24.77亿元的政府补助成为晶科能源2024年维持盈利的关键支撑，暴露出其主营业务“造血”能力的弱化。而反映公司实际经营能力的扣非后净利润亏损达9.32亿元，同比下滑113.5%，也是晶科能源自2022年回A以来首度出现实质性亏损。 事实上，政府补贴为晶科能源贡献了相当一部分利润。2022年及2023年，晶科能源计入当期损益的政府补助分…

2024年，海尔智家（600690.SH）延续了营收与利润双增长的态势，但收入增速放缓的迹象已不容忽视。同时，居高不下的销售费用率影响了公司的盈利空间，使其净利率表现明显逊于同行企业。 冰箱和洗衣机作为公司长期优势品类，其增速下滑且突破空间有限。在国内家电市场进入存量竞争阶段，公司通过高端化战略寻求突围，但高端品牌在影响力和用户口碑上的表现并不稳固，暴露出其护城河尚未筑牢。 《眼镜财经》还注意到，北美市场收入下滑，欧洲市场增速大幅回落，使公司的海外市场增速持续放缓。随着公司管理层完成新一轮换届，其能否带领海尔智家走出突破当前的增长瓶颈，仍需进一步观察。 净利率表现逊色，核心产品表现疲软 据2024年年报显示，海尔智家全年实现营业收入2859.81亿元，同比增长4.29%；归母净利润为187.41亿元，同比增长12.92%，业绩保持稳定增长。 从利润端来看，公司去年净利润虽同比增长，但对比同行来看，其盈利能力表现相对逊色。2024年，海尔智家净利率为6.55%，低于美的集团的9.42%和格力电器的16.94%，在白电三巨头中持续垫底。 这一差距主要与公司的销售费用率过高有关。2024年，海尔智家销售费用达335.86亿元，销售费用率为11.7%，高于美的集团的9.47%和格力电器的5.13%，高企的销售费用率侵蚀了公司的利润空间。 从业务结构看，海尔智家收入来源涵盖冰箱、洗衣机、空调、厨卫电器等多个品类，其中冰洗两类产品占比较高，合计为公司贡献了超五成的收入。 在冰洗领域，海尔品牌长期保持行业领先地位，其冰箱和洗衣机零售量在全球大家电品牌中已连续多年稳居行业首位。保持优势的同时，也意味着公司在冰洗领域的突破空间十分有限。 尤其是行业整体进入存量竞争阶段，公司冰洗产品的增长动力明显减弱。2024年，公司冰洗两类产品对应的收入分别为832.41亿元、630.28亿元，同比增速分别…

这几年的零售市场就像坐过山车，昨天还火遍大街小巷的社区团购，今天可能就撤了摊子。尤其在生鲜这片江湖里，多少巨头砸钱搞促销，结果消费者买完单就转身走了——毕竟谁也不想总为“性价比一般”的东西掏腰包。你看现在那些曾经喊着要颠覆生鲜的头部品牌，要么灰溜溜退出赛道，要么还在处心积虑琢磨新套路，活像一群在迷宫里找出口的人。 可偏偏就在这时候，一个我们平时可能不太挂在嘴边的名字突然冒了尖——京东七鲜。这事儿说起来有点意思：那些早早入场的巨头们忙前忙后，最后却成了“起大早赶晚集”的配角，反倒是这个看似低调的选手，闷声不响连续三年赚了钱，现在还放出话来要“颠覆零售”。这葫芦里到底卖的什么药？ 京东甩出“王炸”：这次要卷供应链的底裤 说起京东，大部分人第一反应就是“网上买东西超快”。但你不一定知道，这个看似只会卖货的平台，早就偷偷在供应链和物流上砸了血本。就像搭积木一样，它一点点搭起了从产地到你家门口的高速通道——从源头直采到冷链仓储，再到最后一公里配送，每个环节都被打磨得像精密仪器。这一套组合拳打下来，硬生生把电商的“内卷”程度提到了新高度，生鲜这块自然也没落下。 不过说实话，京东早前在生鲜赛道的表现也是有点意外。旗下的叮咚买菜死磕品质没错，但价格却让不少人皱起了眉头——毕竟过日子嘛，谁都想花小钱买好货。好在京东总算想明白了：消费者要的不是“高冷”的品质，而是“接地气”的性价比。于是乎，最近它在京津地区一口气建了18个仓库，放出大招：既要让东西比别家好，还要把价格压到行业最低！ 这话可不是随便说说。京东直接把供应链效率来了个大改造：以前大家觉得“价格和品质只能二选一”，现在它偏要打破这个规矩。过去的周转可能要经过批发商、零售商好几道手，价格自然水涨船高；但现在京东直接跳过中间商赚差价，价格能砍掉20%。这种“既要又要”的打法，简直是在重写零售行业的规则书。 海鲜卖得比菜市场还便宜？这波操作…

最近医美圈的顶流非锦波生物莫属了！短短10年，它的股价直接上演“速度与激情”，暴涨85倍，一举拿下北交所市值第一的医美巨头宝座！每天交易流水哗哗的，连老牌上市公司都忍不住酸一句“羡慕哭了”。这黑马到底是如何逆袭的？ 产品又藏着怎样的王炸？在锦波生物身上有多少技术壁垒、行业红利和商业化能力值得挖掘，需要从多个维度的逻辑展开。 一、精准狙击！它摸到了消费者的“变美痛点” 现在的年轻人，尤其是95后、00后，早就把“变美自由”刻进了DNA。以前大家聊医美还遮遮掩掩，现在直接大大方方晒对比图。更夸张的是，男性也加入“颜值内卷大军”，植发、祛痘、抗衰的需求比奶茶订单涨得还快！ 锦波生物就像装了“市场雷达”，一眼锁定了宝藏赛道——重组胶原蛋白。为什么这款产品能火？一经上市就能收割一干年轻人的钱包？举个例子，玻尿酸就像“短效美容神器”，效果好但代谢快，每隔几个月就得补打，钱包和时间都伤不起。而传统动物胶原蛋白又容易过敏，安全性拉胯。 重组胶原蛋白直接“弯道超车”！效果持久不说，代谢后干干净净不留痕迹，就像给皮肤请了个专属“长效保镖”。锦波生物的王牌产品也随之成为重组胶原蛋白领域王者一样的存在，一推出就成了高端医美的“香饽饽”，硬生生从玻尿酸手里抢下一块大蛋糕！不少消费者用完都说：“终于不用反复折腾，效果还超自然！” 二、产品开挂！黑科技+全覆盖，谁能不爱？ 要说锦波生物的“杀手锏”，还得是它的硬核产品力。别人还在卷价格，它直接卷技术，搞出了全球领先的重组胶原蛋白技术。简单来说，传统胶原蛋白从动物提取，容易被人体“排斥”，就像外来户不受待见。而锦波生物的人源化重组胶原蛋白，结构和人体自带的几乎一模一样，妥妥的“自己人”，安全性直接拉满！ 而且，它还解决了胶原蛋白容易“失活”的大难题。打个比方，普通胶原蛋白就像“蔫了的菜叶子”，效果打折；锦波生物的技术能让胶原蛋白始终“活力满满”，抗衰、填充…

26年狂涨110倍！安琪酵母凭什么让股价和市值“发面”式暴涨？ 这个堪称A股”发酵神话”的公司——安琪酵母！26年营收暴增110倍，股价翻了几十轮，市值直接从青铜干成王者！这哪是卖酵母啊，简直是在资本市场开了挂！我们今天就从市场、产品、消费者到业绩，看看这家公司是怎么把几毛钱的酵母，玩成千亿生意的！ 一、市场：农村包围城市，从县城小店杀向全球餐桌 1996年的中国酵母市场，完全是外国品牌的天下！法国乐斯福、英国马利，这些洋牌子牢牢占据着一二线城市的货架。但安琪偏不走寻常路，直接祭出“农村包围城市”战术！ 既然此路不通，那我就另想他法。于是，安琪酵母专挑三四线城市和乡镇市场发力，一包酵母定价不到洋品牌的一半，还派团队手把手教大妈们怎么用酵母蒸出又白又胖的大馒头！靠着这种接地气的打法，安琪用十年时间把产品铺满了中国农村的小卖部。等外资品牌反应过来，国民酵母安琪早就成了厨房必备！ 现在的安琪有了底气和产品优势，反过来更是直接杀向全球！俄罗斯的面包房、埃及的厨房、巴西的超市，170多个国家都能看到它的身影！2022年营收冲到128亿，全球市场份额16%，稳坐亚洲第一把交椅；2024年更是冲到151.97亿，这哪是酵母厂，分明是国货出海的教科书！ 二、产品：酵母界的变形金刚，跨界玩出新高度 千万别以为安琪只会卖酵母！人家的产品线早就”膨胀”到超乎想象！ 你以为酵母就是发面用？太天真了！高糖酵母专门做面包，低糖酵母适合蒸包子，还有酿酒用的特种酵母，连肯德基鸡精、海底捞火锅底料里，都藏着安琪的酵母抽提物（YE）！这简直是酵母界的”变形金刚”！ 更绝的是人家的跨界操作！烘焙小白最爱的预拌粉、健身房必备的酵母蛋白粉、连动物吃的饲料里都有安琪的酵母培养物！这哪是酵母公司，分明是个“发酵帝国”！靠着这些神操作，安琪的毛利率常…

近日，美团(3690.HK)CEO王兴在最近财报电话会上表态，将不惜一切代价赢得竞争。这也意味着公司与京东围绕着外卖业务的厮杀仍将持续。 《眼镜财经》注意到，自今年2月京东强势切入外卖市场以来，双方在用户补贴、骑手保障、商户扶持等方面展开对决。而在京东向美团的外卖业务发起进攻之际，美团也在反向切入京东腹地。 双方交战背后，美团正面临多重挑战：核心本地生活服务业务增速放缓，佣金模式面临监管的压力，公司的外卖业务因食品安全问题频遭监管点名。同时，公司海外业务的持续扩张，导致其新业务至今未能实现盈利。随着骑手社保等权益保障措施的逐步落地，公司的成本将同步攀升，进而压缩公司的盈利空间。 外卖业务遭京东强势进攻，布局即时零售尚存挑战 今年2月，京东正式进军外卖业务，并启动“品质堂食餐饮商家”招募，打造品质外卖。同时，京东打出“免商家佣金+骑手享受社保待遇”组合拳直击当前外卖市场“商家佣金高、骑手保障低”的痛点。 进入4月，京东再度加码，上线百亿补贴，通过“全民补贴+爆品直降”双重机制，抢占外卖市场。随后在当月27日，京东启动“10万骑手招募计划”，全面覆盖首批开放的130多个城市，并为全职骑手提供五险一金、年假、体检等福利，直击美团运力池。 面对京东的进攻，美团也做出反击。2月19日，美团宣布为全国范围内的全职及稳定兼职骑手缴纳社保，预计2025年二季度开始实施。4月14日，美团宣布未来三年向餐饮行业投入1000亿元，聚焦补贴消费者、扶持优秀商家等方面。 《眼镜财经》注意到，双方不仅在业务层面激烈角逐，高管之间也隔空交锋。4月12日，美团本地商业CEO王莆在社交平台发文锐评京东的外卖业务，刘强东则以“不要和人打口仗，不能产生社会价值”予以回应。 4月下旬，京东美团因外卖业务再掀“口水战”。4月21日，京东黑板报发文称，近期有竞对平台再次玩起“二选一”游戏，强迫骑手不能接京东平台的秒送…

在经历2023年业绩疲软之后，南京银行2024年（601009.SH）交出了一份营收、归母净利润双增的业绩答卷，这也是谢宁掌舵南京银行的首个年度。 《眼镜财经》注意到，增长表象之下，南京银行财报“B面”揭示出结构性隐忧：首先对波动剧烈的公允价值变动收益依赖度攀升，非利息收入占比近半但根基不稳；其次曾被寄予厚望的个人银行业务遭遇“滑铁卢”，该业务板块首现亏损，折射出零售战略下的消费贷扩张困境；此外，关注类贷款抬头、拨备覆盖率持续下滑、核心一级资本充足率连降的多重压力下，南京银行的“安全垫”正加速变薄。 公允价值变动收益暴增撑门面 南京银行董事长谢宁在2024年年报致辞中提到，主要经营指标走出明显的“双U型曲线”，营收和归母净利润走出了正U型曲线：公司实现营业收入502.73亿元，较上年增加51.14亿元，同比增长11.32%；归母净利润201.77亿元，较上年增加16.75亿元，同比增长9.05%。 拆解南京银行2024年营业收入构成，其中，利息净收入266.27亿元，较上年增加11.75亿元，同比增长4.62% ；非利息净收入236.46亿元，较上年增加39.38亿元，同比增长19.98%。 在营业收入占比中，利息净收入占比52.96% ，同比下降3.4个百分点；非利息净收入占比47.04% ，同比上升3.4个百分点。一降一增间，非利息净收入近乎可与“压舱石”的利息净收入平分秋色，成为南京银行营收增长的主要引擎。 《眼镜财经》通过研究发现，公允价值变动收益成为南京银行非利息净收入增长的推手。根据公开资料，2002年，南京银行正式成立资金营运中心，当年南京银行债券现货买卖交易量位居市场首位，成交量甚至超过四家大型银行的总和，“债券之王”由此声名鹊起。2024年牛市行情中，南京银行收益颇丰。 根据财报，2024年南京银行公允价值变动收益约73.77亿元，同比暴增329.48%，…

今年以来的半导体圈可谓非常热闹，不少公司刚从“业绩寒冬”里缓过神，就有这么一家狠角色——芯动联科，直接甩出王炸：一季度净利润暴增2869.17%！什么概念？就像你邻居家孩子去年考60分，今年直接飙到满分还附带奥数奖牌！更夸张的是人家连续5年净利润每年涨20%+，妥妥的“别人家的公司”。但奇怪的是，这么生猛的业绩，股价却像坐滑梯，被资本硬生生按在“低估区”摩擦，这到底咋回事？ 芯动联科产品有多牛？就像给设备装“超级导航仪”，它的拳头产品——MEMS惯性传感器，听着高大上，说白了就是给设备当“眼睛和方向盘”。比如那导航级陀螺仪，就像给无人机装了个“永不晕车的大脑”：你就算在大风里玩无人机花式转圈，它都能精准告诉你“现在朝哪飞、歪了多少度”，美国同行看了都得说“这技术有点东西”。另一个加速度计更像个“超级灵敏的秤”，汽车过个减速带、机器人抬个胳膊，它都能精确到“头发丝颤动”的程度，2024年销量蹭蹭涨了68%，妥妥的“潜力股”。 如此一来，产品有多稀缺？可能大家一看就都明白，全球能做导航级精度的企业一只手数得过来，芯动联科是国内独一份。就像我们平时去买顶配手机，只有他家能卖“1TB内存+1亿像素”的版本，定价权自然在手里。之前有军工客户算了笔账：用他家传感器造导弹，误差能缩到10米内，这钱当然花得比买进口货更有性价比。 几乎全领域覆盖的产品市场 很多人以为芯片公司就盯着手机电脑，偏偏芯动联科玩的是“海陆空全覆盖”： 地上跑的新能源汽车里的自动驾驶系统，方向盘打多少度、刹车踩多深，都得靠他家传感器“实时翻译”。现在比亚迪、蔚来的研发团队都在偷偷测试他家新产品，毕竟谁先用上高精度传感器，谁的自动驾驶就敢标“L4级”。 天上飞的低空经济飞行汽车、送快递的无人机，它都有。芯动联科已经给好几家造飞行汽车的公司送了样品，想象一下未来你打“空中出租车”，司机可能就是他家传感器——24小时不打瞌…

百元级就能拿下“平替始祖鸟”，你说到底香不香？ 户外圈最近超火的“平替大战”，原来也可以玩出新高度。说到户外装备界的“爱马仕”，始祖鸟绝对是YYDS，多少户外爱好者做梦都想拥有一套他家的装备！但一看价格，四位数起步，五位数常见，直接让人血压飙升，钱包瑟瑟发抖。别急！今天要给大家安利一个性价比超高的“宝藏选手”——伯希和！号称“始祖鸟平替”的它，一年卖出18亿征服户外市场，凭借始祖鸟“平替”迅速崛起，收割一众户外运动爱好者，这波可真是赢麻了。 这个听起来不太熟悉、还有些陌生的户外品牌，究竟是靠什么打开市场，并且一路冲到IPO的门口的？ 首先，我们来看，硬核实力大比拼：伯希和和始祖鸟，谁更胜一筹？ 一、科技面料：实力在线，不惧风雨 说到始祖鸟，就不得不提它家的GORE-TEX面料，那可是户外圈公认的“王者”，防风、防水、透气性能一流。但伯希和也丝毫不虚！它的STORM BREATH防水科技，防水指数高达20000mm，透气指数达到10000g/m²，就算遇到暴雨天气，也能轻松应对，让你保持干爽舒适。而且，伯希和的多款冲锋衣采用三层压胶工艺，防风效果堪比始祖鸟的Alpha SV系列。更贴心的是，它的腋下还设计了透气拉链，剧烈运动时，热气能迅速排出，比部分始祖鸟入门款还要实用！ 二、细节见真章：精致又贴心 在细节做工方面，伯希和也是诚意满满！它和始祖鸟用的是同源供应链的YKK防水拉链，质量超靠谱，用久了也不用担心渗水问题。而且，伯希和的衣服采用立体剪裁，完美贴合亚洲人的身形，不管是抬手还是迈步，都超级自如。不像始祖鸟，版型更偏向欧美身材，咱亚洲人穿起来可能会有点“水土不服”。此外，可调节风帽、隐藏式储物袋等小细节，既实用又方便，在千元价位段几乎找不到对手，性价比直接拉满！ 三、产品线超丰富：满足各种需求 不管你是城市通勤族，还是专业户外达人，伯希和都能满足你！它的轻量冲锋衣对标始祖…

童颜针，一个名字让人感觉能返老还童的产品，正使一家老牌医药企业从多年的亏损泥淖中“起死回生”。 2025年一季度，江苏吴中（600200.SH）医美业务实现收入1.13亿元，同比增长8781.59%，医美业务毛利为0.93亿元，同比增长12922.63%。强劲财务表现背后，是医美业务的突出成绩。 据悉，公司自成立于1994年，砥砺前行二十余年，坚持深耕医药行业，先后历经纺服、贵金属加工、房地产、化工业务转型，2020年以来形成以“医药+医美”为核心的发展战略，围绕医药大健康产业布局，进一步巩固提升医药产业核心地位，同时把医疗美容上游产品端等作为新兴大健康子行业重点培育，与现有医药产业形成协同和互补。 值得一提的是，公司自2021年开始正式进军医美产业，业务围绕“代理权引进-合作研发/技术引进-自主研发”三步走思路逐步推进，通过投资并购获取海外品牌代理权快速切入医美市场，公司在医美领域的三大核心产品包括HARA玻尿酸（含麻版）、AestheFill®艾塑菲®童颜针（聚双旋乳酸）、自研胶原蛋白（重组人胶原蛋白）。 2023年10月，江苏吴中全资子公司吴中美学取得南京东万重组人胶原蛋白原料在合作领域内的独家经销权与独家开发权；2024年1月，韩国引进的AestheFill®艾塑菲®童颜针正式获批，成为国内首款获批进口的童颜针产品；2024年7月，江苏吴中取得丽徕科技注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸PDRN复合溶液产品的独家权益。 值得关注的是，近日公司合成生物学科学家张明明博士成功入选2024年第三批东吴科技领军人才计划立项名单。江苏吴中一直高度重视人才培养和科技创新，积极为员工搭建发展平台，鼓励科研人员勇于创新、敢于突破。此次张明明博士获评东吴科技领军人才，是公司人才战略的重要成果，也将激励更多员工投身科技创新，为公司发展注入新的活力。 未来，张明明博士将带领团队持续推动更…