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在2024年这个充满挑战与机遇的一年里，海澜之家（600398.SH）集团股份有限公司（以下简称“海澜之家”）以其敏锐的市场洞察力和坚定的创新步伐，在风云变幻的时尚行业中稳健前行。面对全球经济的波动和国内消费市场的复杂变化，海澜之家凭借其深厚的品牌积淀、稳健的经营策略和持续的创新能力，实现了业绩的稳健发展。 10月30日下午，海澜之家发布2024三季度财报，海澜之家实现营业收入152.59亿元，归母净利润19.08亿元。在全球经济波动和国内消费市场变化的大背景下，展现了其在数字化转型和市场拓展方面的不俗成效。 多品牌战略：全面覆盖市场 海澜之家坚持多品牌战略，形成了覆盖男装、女装、童装、职业装及生活家居等细分领域的品牌矩阵。主品牌海澜之家实现主营业务收入113亿元，占同期总营收的74%。子品牌如海澜优选、OVV、黑鲸等均取得了快速发展，海澜团购实现主营业务收入14.62亿元；其他品牌实现主营业务收入17.59亿元。 海澜之家主品牌定位于大众市场，以高性价比的男装起家，逐渐发展成为家喻户晓的国民品牌。其产品线覆盖了从正装到休闲装的多个系列，满足不同消费者群体的需求。通过多年的市场耕耘和广告宣传，海澜之家在男装领域积累了较高的品牌知名度。不断加大研发投入，推动产品创新，如推出具有凉感、防晒、吸湿排汗、运动速干、抗菌防螨等功能性单品，满足消费者对高品质生活的追求。 海澜之家集团通过战略性收购与合作，成功构建了一个多元化的品牌家族，包括黑鲸、OVV、海澜优选、英氏YeeHoO和HEAD（海德）等子品牌，形成了一个强大的品牌集群。这一战略布局标志着海澜之家从单一的男性服饰品牌，向覆盖全家人服饰需求的综合品牌转型。通过这种品牌多元化，海澜之家不仅扩大了其目标消费者群体，而且在各个细分市场中的占有率也得到了显著提升。公司通过系统化、规模化和多样化的营销推广，为旗下品牌赢得了广泛的市场关注…

我们常说：“曾经的我你爱理不理，如今的我你高攀不起。”这原本是形容那些见利忘义、非常功利的势利眼，但这句话用到股市，在一定时候也非常贴切。就如近期因为业绩暴涨、股价也随之拉升的牧原股份，当初的“猪王”业绩高光、股价高涨时，股民和投资者趋之若鹜，而后遭遇行业周期性下跌，这家行业巨头也一度到了无人问津的地步。可是，打脸来得就是这么快，当很多人还无法预知猪肉行情究竟什么时候会反弹时，市场第一时间给出了答案，与此相关的企业都得到了积极的反馈，其中素有“猪王”之称的牧原股份，当然是首当其冲，一马当先。 早在国庆后，牧原股份就发布了前三季度业绩预告，三个季度营收953.5亿元，同比增长18.13%；预计盈利100-110亿元，同比增长642.79%-697.07%；尤其是第三季度归母净利润预计达90亿-100亿元，同比增长860.63%-967.36%。 换句话说，除去上一年的亏损不说，即使是今年上半年，也只是刚好扭亏为盈而已，而真正的业绩爆发，却是在第三季度。用普通消费者的理解是：难怪它业绩如此炸裂，原来是猪肉涨价这么猛；但用市场的说法，则是“猪王”的生猪出栏量、生猪销售均价比去年同期上升，养殖成本也比去年同期下降。 不盈利，于是想方设法降低成本；赚钱少，就从开源节流的地方入手，尽可能的缩减成本增效，这可能就是众多企业必须面对的共同问题。哪怕是养猪行业，无法穿越行业特定的周期性，但也不是被动的“靠天吃饭”，心安理得的接受行业周期性的起伏，在低估时逆来顺受，在高峰时得意忘形，毕竟，没有哪门生意是只需要“躺赚”，就能坐等客户上门，然后笑着数钱数到手抽筋的。牧原股份的起起落落，无疑就是市场周期性最好的说明。 超越4年前的最高纪录，需要真正的实力 4年前的2020年，当许多行业遭遇全球新冠病毒的侵袭，几乎整个市场都处于一片哀嚎中，牧原股份却交出历史以来的最好业绩报告，当年第三季度利润突破10…

2024年充满了挑战和各种不确定性，国家统计局公开信息显示，2024年国内经济运行总体平稳、稳中有进。然而，外部环境更趋复杂严峻和不确定，经济增速有所回落，但长期向好的基本面没有改变。 消费者对2024年的消费增长预期相对谨慎，预期增长率为2.2%-2.4%，但逾2/3的受访者仍然保持乐观态度。消费者信心的恢复受到政策支持和市场促销活动的影响，全国居民人均可支配收入名义增长5.4%，人均消费支出名义增长6.8%。消费支出的增长显示出居民消费潜力的逐步释放，尤其是在食品烟酒、衣着、居住等基本生活消费类别上。 海澜之家集团股份有限公司（简称“海澜之家”）在充满挑战和不确定性的市场环境中，依托其品牌价值的显著增强、审慎的经营方针和持续的创新动力，成功实现了业绩的稳步增长。在本报告所述期间，公司取得了152.58亿元的营业收入，以及19.08亿元归属于上市公司股东的净利润，从而在同行业中突显了其出色的竞争力和坚实的盈利能力。 文化传播，提升品牌影响力 品牌及文化传播是海澜之家在市场竞争中脱颖而出的核心优势之一。报告期内，海澜之家持续深化品牌内涵，通过一系列跨界合作与文化传播活动，实现了品牌影响力的显著提升。例如，海澜之家冠名赞助的世界现役最大固体燃料火箭引力一号（遥一）成功发射，这一创举不仅吸引了广泛关注，更将海澜之家的品牌形象与高科技、创新紧密相连。 同时，海澜之家还积极参与体育赛事，作为2024海澜之家无锡马拉松的独家冠名商，以“倡导健康生活”为理念，展现了品牌的健康、活力形象，进一步加深了与消费者的情感联系。此外，海澜之家在武汉天河机场T2航站楼举办的“龙腾九州”特展，将文化与时尚共融共创，将非遗与匠心全新表达，为海澜之家“龙腾九州”系列叠加了特别的价值属性。 在2024年10月13日举行的”识见新生态”2025春夏上海时装周上，海澜之家带着「山不在高…

市场有起有落，任何一个行业，可能都会遇到它无法避免的行业周期，就像上一年还在一片唱衰之声的消费电子，年初就连番上演了“王者归来”的戏码，有些龙头企业业绩直接翻几倍，都是常态。而从事生产对于电动工具类的企业来说，它们的周期性在一定程度上有迹可循，但并不是那么准确，因为再资深的行业分析师，可能都无法准确预测它的高峰和低谷。 上一年业绩亏损的泉峰控股，也曾淹没在不被看好的声音中，但今年突然迎来反转，2024年前三季度纯利润大幅增长300%，纯利润暴涨的同时，股价也一度上涨超过9%，正所谓市场回暖，各方面利好也接踵而至。 作为以电动工具及户外动力设备为主要业务、亚马逊、沃尔玛等工具类目头部品牌，泉峰控股也算审时度势，在全球新能源大潮席卷的背景下，专注于锂电系统技术领域的创新，产品在多个电商平台上都有不错的销售数据。可令人费解的是，自2021年12月30日在港股上市后，2023年的营收和净利润却出现下滑，亏损严重，2023年全年亏损3720万美元，同比下滑126.7%，以致于让股市和市场都对其看衰。 2018年-2022年的5年间，这无疑是属于泉峰控股的辉煌期，业绩一直处于良好的增长势头中，而2023年开始急转直下，只能说明电动工具也开始了锂电化、智能化的转变，遭遇行业阵痛在所难免，泉峰控股凭借优秀的产品力、品牌力实现了反转，一边在拓展销售网络；一边聚焦对高端化、大众市场OPE、消费级与工业级电动工具的全方位覆盖，随着新品在相关行业的研发、生产、测试、销售和售后服务等整体解决方案的完善，业绩也随之向好，再次回到正确的轨道。 泉峰控股的电动工具业务，到底都有哪些？ 如果不是真正想了解泉峰控股的人，可能并不知道这家公司到底都有哪些业务，它们到底是做什么产品的。 顶着中国第一大电动工具及户外动力设备、全球最大供应商的名头，泉峰控股的产品其实非常丰富，甚至可以说遍布各个领域，只要是有工业的地…

说起世界前10名的女鞋销量，很多人第一时间可能会想到香奈儿、GUCCI、YSL、CL这样的世界级名牌，很少有人会想到在一众TOP10的排名中，这些所谓的国际名牌，风头会被一些不太知名的品牌盖过，尤其在业绩增长最迅猛的势头中，更是有一家根本没听过的女鞋品牌，竟是靠狂卖20亿、业绩增长654.6%的惊人速度，一举成为消费者眼中真正的“鞋控”王者！ 这就是来自中国深圳的女鞋品牌——VIVAIA。一个连中国人自己都没听过的品牌，国内不仅没有一家门店，甚至很少有人知道它的来龙去脉，但就是这个2020年才创立的品牌，靠跨境电商一举打进美国女鞋类销售排行榜前10，并且在短短四五年的时间获得220万用户的信赖，门店遍地开花，在今年公布的“Digital100”排名中，以654.6%的增长率，超过千万的访问人次，坐上了美国年度服装与配饰增速最快的头把交椅。 一个被国人看做名不见经传的女鞋品牌，凭什么深受欧美市场追捧，靠业绩翻6倍而一鸣惊人，VIVAIA凭什么？ 什么，靠废品做出来的鞋子？ 但凡每一个知道奢侈品、向往奢侈品的消费者，都知道那些国际顶级品牌，像香奈儿、GUCCI、YSL、CL、LV、爱马仕这样的超级品牌，原材料非常稀少，就拿爱马仕、LV来说，它们的鞋包，大多取自鳄鱼皮、动物皮毛这样的珍稀材料，再经过精美的手工工艺打造而成，动辄上万元的价格，还只是起步价；而像始祖鸟、萨洛蒙、猛犸这些高科技的户外运动品牌，则是需要精密的工艺和每一道近乎严苛的工序，才能经过层层检验，最后顺利流通到市场，消费者对其几千元的出产价，也是叹为观止。 但没人想到，在国外抖音上让老外爱不释手的一个女鞋品牌，仅亚马逊一个平台就销量达230万单、销售额超过2303万美元的VIVAIA，仅仅是一双朴实无华的平底鞋，却让明星自发带货，让中产阶层的女性欲罢不能，连以奢华、性感、惊艳出名的诸多大牌都望尘不及，堪比当年价格数…

市场形态万千的结构，细分到各个领域，总有一些看似“边角料”一样的企业，实则是某个产业供应链不可或缺的重要组成部分。就如在过去几年，因为烟草、饮料等软包装而崛起的恩捷股份，在赶上新能源电池横空出世的风口后，凭借一个看似不起眼的锂电池隔膜，在5年间资产增长10倍、股价累计暴涨43倍，股价一度冲到308.18元股的高点；而月初的长联科技更是刚上市就创造了股价疯涨1700%的惊人纪录，要知道这家企业的主要业务不过是印花材料的研发、生产、销售，和恩捷股份相比，似乎更为“不起眼”！ 没有人想到靠印花材料上市的长联科技股价大涨，同样没人想到主要从事彩盒、标签等相关包装印刷产品生产、销售的翔港科技，会在2024年的第三季度中获得净利润同比增长646.58%的高光表现。要知道这家看似“不起眼”的包装材料供应商，因为供货雅诗兰黛等知名美妆企业才为人熟知，业绩如此亮眼，实属意外。至于它凭什么靠“不起眼”的包装业务利润暴涨6倍，坐实了包装巨头的身份，那就需要深入探究，这家行业的佼佼者，是如何将包装业务做到极致，稳居行业龙头的。 靠雅诗兰黛上位的包装巨头 10月17日，包装材料上市头部企业翔港科技发布今年前三季度财报，营收5.87亿元，同比增长18.82%；净利润3335.9万元，同比增长298.18%；其中第三季度营收2.28亿元，同比增长31.97%；净利润1864.18万元，同比增长646.58%。 如果仅从前三季度的表现看，只能说稳定增长有余，但绝对算不上出色；而从第三季度看，一个季度净利润翻了6倍多，一举刷新了公司成立以来的最高纪录，包装印刷板块收入大幅增加，到了第四季度还有可能继续创造新的纪录，这才是这个企业最值得看好的地方。 深究之下不难发现，除了烟包项目带来的收入有稳定增长，子公司久塑科技为主的美妆日化包装容器业务的贡献巨大，才是第三季度直接起飞的主要原因。从尚未到来的“双十一”几乎…

看过此前各种惊人的纪录，包括3年疫情期间，业绩和股价直接暴涨几十倍、上百倍的神奇一幕幕，大家都把这些恐怖的纪录称之为风口。但有的公司，甚至不需要风口，也能创造10倍大牛股的神话，并且在登上股市最高点后，依旧继续狂飙，一不小心就刷新了净利润增长300多倍的逆天数据，堪称现实版的企业界爽剧，这就是继2024年前三季度净利润同比增长2949.37%后，第三季度直接爆出净利润同比增长37872.2%的正丹股份。 换句话说，如果没有第三季度净利润增长378倍的高光，可能前三季度的业绩不会如此炸裂，作为全球最大的TMA生产企业，手握大量的订单，加上价格暴涨，正丹股份业绩继续狂飙，坐实了“股王”的称号。 化工企业真正的王者 很多人可能只看到了动不动就是业绩暴涨、股价腾飞的高光，却不知在多年以前，这家从外部采购化工品C9，生产化工品TMA和TOTM的企业，靠卖给下游化工品生产企业，从2016年供大于求开始，一直处于冷门状态。哪怕在2017年上市，也未能拯救上市后3个月股价跌跌不休的颓势。当初发行价10元，后来一路跌到5元的区间，市值也只有5亿元，这可能是过去一段时间最灰暗的记忆。 如果这时候有人说未来这家公司会成为10倍大牛股，甚至业绩会翻天，恐怕没人会信，哪怕是巴菲特说它日后会是股市最大的黑马，也会被人嘲笑。可世事轮回，风水轮流转，许多行业都有它的周期性，正丹股份所在的化工行业也不例外，当初的低迷，并没有让它消沉，反而是这段时间，积极布局，加码拓展国内外市场，潜心提升公司产品的优质性能和稳定的供货能力，通过不断的技术创新和产品升级，提高产品的附加值和竞争力，赢得客户广泛认可的同时，持续巩固市场地位。在国内外实现了销售网络的全面覆盖，逐步获得了较高的市场份额，而且先后与国际知名企业合作，成长为具有国际品牌影响力的龙头企业。 从另外一个角度看，任何行业、任何公司的低迷、低谷期，不见得是坏事，…

最近，小红书公布了今年一季度财报，收入达10亿美元，净利润2亿美元，与去年同期的6亿美元和4000万美元的收入、净利润相比，分别增长0.67倍和4倍，而在营利双升的同时，也传出其最新估值超过170亿美元（折合港元1326亿），很有可能计划在港股完成上市。 想想3年前最高点时估值一度超过200亿美元，而今已是该公司成立的第11个年头，联系到去年营收37亿美元、净利润5亿美元的数据，这家主打新型社交的互联网平台今年极有可能继续狂飙，刷新更高的业绩纪录。去年月活跃用户达3.12亿，年复合增长率20%，一举登上年度用户增长最快的社交媒体首位，获得多轮融资、成为继阿里、字节、腾讯系之外最大规模的内容平台，已是不争的事实。 崛起迅猛，发展势头强劲，但小红书玩转“新社交“，能否成为平替中的王者？仍需时间，更得看它能不能留住用户的心。 评替腾讯QQ、微信的必要性 尽管互联网已经到了无所不至的地步，可对于一个非常熟悉互联网、热衷于网上“冲浪”的人来说，在接触和使用过各种互联网社交工具后，反而发现用遍目前的所有的社交工具，都没有一款真正可以称为理想的社交工具。 得出这个论点，一些善于杠的人又会各种反驳，拿出诸如腾讯微信、QQ这样用户群众多的工具来驳斥，并且义正言辞的声讨：你说它不好用，问题是你也在用！ 事实上，无论是腾讯QQ的成功，还是微信拥有全球最多用户的群体，都无法把它称为最好用的社交工具。何况，经过这么多年的演变和商业化，在微信的带动下，其母公司早已进化为一个集通讯、游戏、数字化、网络广告、金融科技服务、云计算等为一体的综合性公司，你说它是无法取代的社交工具，是最好用网上的沟通渠道，有人也会反驳。毕竟，通过微信植入的商业化广告诞生的微商让人不厌其烦，反而真正的社交没了，想在微信上交往一个陌生朋友，可以说难上加难。 这样的工具，有可能是腾讯最赚钱的渠道，又怎么能说它是最好用的社交工具呢？ …

新能源崛起以来，以比亚迪、宁德时代为代表的中国企业可谓是出尽风头，倍受瞩目。然而，在比亚迪领跑诸多中国车企的同时，有一项数据看了却让人哭笑不得：所有中国汽车企业中，上汽规模最大，销量最高、利润最高、盈利能力最强；比亚迪净利润达到300亿，但同时也是亏损最多的车企；至于其他的所谓新能源造车势力，恐怕都是“赔本赚吆喝”，每卖出一辆车都在亏损，它们为什么这么亏钱还在拼命生产，那就需要去探讨这背后的玄机。 因此，看似热闹非凡的中国新能源汽车，是不是闹剧还不好说，但在全球范围内，说中国车企已经“独孤求败”，这无疑是无脑吹的言论。毕竟，比起全球排名靠前的国际车企，中国车企可以说完全“不够看”，就像这几年一直被中国的自媒体唱衰的丰田汽车。而丰田汽车有多厉害，盈利能力有多强，看完之后，许多人恐怕都要沉默良久，然后默默转身继续去搬砖。 不仅全球销量连续5年居世界之首，10年稳居全球车企“利润之王”，而且利润是中国所有车企的总和的一倍多，还在规模和实力上遥遥领先，不断追求创新和品质提升，确保每一辆成型车的精益求精，管理模式和制造经营也值得众多同行借鉴，多年来始终领跑，必然有它独到之处。 丰田的崛起和成功之路：小排量 如今的新能源汽车，已经内卷到什么程度，如果不是资深的从业者和内行人士，也许无法体会其中的困局。但让全世界都颇为不解的是，当初在战后迅速崛起，并获得成功，一举挤掉福特，而成为全球销量第一高的丰田，居然没有在新能源领域有所作为，这实在是一个让人费解的谜题。难道丰田已经赚够了足够的利润，开始不思进取，安心躺平吗？ 答案当然不是，丰田当初利用石油危机，以小排量、轻量化崛起的日系车代表，凭借便宜、省油的优势，成功进入美国市场，开始风靡全球，逐步成为全球汽车的领导者，丰田的成功，不仅是小排量，还因为本身一直倡导并奉行的减少浪费。每一个研究过丰田模式、见识过丰田生产车间的人都会发现，提高生产效率…

中国白酒市场已进入“消费理性+价格理性”的双理性时代。消费者在购买白酒时更加注重产品的性价比，而不再是单纯追求高端和昂贵的产品。这一趋势导致白酒市场的消费增长动力减弱，市场进入转型期。 2024年6月17日，中国白酒行业的市场情况呈现出一些值得关注的特点。根据最新的数据，白酒行业上市企业总数为20家，总市值达到3.51万亿元，虽然同比减少了17.36%，但在整个A股市场中，白酒行业的市值占比仍然稳固，为4.38%，仅同比减少0.41%。 在如此复杂多变的市场环境中，徽酒口子窖一度把目标瞄向安徽省白酒哪个行业的头把交椅。在安徽省内，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖和金种子酒被称为“徽酒四朵金花”，它们在白酒行业中占有重要地位。然而，近年来的市场表现显示，口子窖在这场竞争中逐渐处于下风。 市场竞争加剧与业绩增长不及预期 口子窖在2022年被迎驾贡酒反超后，至今未能重回“榜眼”的位置。今年上半年，口子窖的归母净利润增速在“徽酒四朵金花”中是最慢的，白酒销售增速也未能跟上其他三家酒企的步伐。为了刺激经销商的拿货积极性，口子窖放宽了打款政策，这导致应收票据和应收账款大幅攀升，公司经营活动产生的现金流量净额骤降。这一策略虽然短期内可能有助于提升经销商的积极性，但长期来看可能会对公司的财务状况造成压力。 从整体市场环境来看根据东方财富网的数据，白酒行业的总市值为3.740万亿元。A股市场白酒行业的整体表现出现了一定程度的疲软。具体来看，舍得酒业的股价逼近跌停，酒鬼酒的跌幅超过了8%，山西汾酒、水井坊、口子窖的跌幅也都超过了4%。这种市场表现可能与宏观经济环境、消费需求变化以及行业竞争加剧有关。白酒消费场景受到限制，商务需求下滑，同时高端白酒市场的竞争也变得更加激烈，这对企业的产品力和品牌力提出了更高的要求。 对于口子窖而言，最新的市场表现显示，公司在2024年上半年实现营收31.66亿元，同比…