无论是任何人，只要你去问他：沃尔玛是个什么公司？恐怕99%的人都会告诉你，沃尔玛，不就是哪个周末人满为患，摆着各类生活日用品的国际连锁超市？
可这个认知，也许已经是很多年前的事了。如今的沃尔玛，有空去逛一圈，你会发现，偌大的超市空空荡荡，似乎顾客也不多，东西是真的便宜了许多，而且还经常打折，连普通人都知道大型超市今非昔比，沃尔玛也不例外。然而，当有人告诉你沃尔玛可能不靠超市赚钱，它却连续12年位于《财富》世界500强之首，从未旁落，你一定会惊奇：明明它的超市已经辉煌不再，为什么还能一直霸占财富榜单首位呢？莫非这中间还有什么更深的玄机？
答案当然是：有！这家前后累计登顶《财富》榜20次，连续12年雄踞首位的零售企业，它居然是一家“伪装”成超市的科技公司。
豪横，每年近千亿的研发投入
所谓“外行看热闹，内行看门道”。可如果你对沃尔玛的认知还停留在凭印象的解读，仅仅看它这几年在中国貌似不太好的经营情况，恐怕它和国内大部分的连锁超市一样，给人的感觉不再是门庭若市、顾客熙攘，而是大部分时间顾客少得可怜，就连超市工作人员也看起来是那么的没精打采，心不在焉。
奇怪的是，每年的财报出炉，你就会被它的表现震撼到，由此产生了一个巨大的疑问：超市好像景气，顾客也不多，那这家国际巨头究竟靠什么赚钱？积累的惊天财富？
也许有的人会说，普通的沃尔玛平价超市是不怎么景气，但很多山姆会员店，业绩还是不错的，而且应该也是沃尔玛主要的利润贡献来源。
这种猜测和推算，有一定道理，还有一些顾客，他们很善于调查和收集资料，可能还会从一些资讯和信息上发现，沃尔玛这几年的战略重心其实早已不在线下的实体超市，而是全球唯一可以叫板亚马逊的跨境电商巨头，它们的跨境电商规模之大、体系之完整，的确是超出了大部分人的认知。
不过，再次让人惊掉下巴的是，看过沃尔玛的财报，突然发现它每年在“技术与基础设施”板块的年度支出高达120亿美元。这个可怕的数字，相当于A股一个中型上市公司的全年营收，许多公司的市值、规模，甚至还达不到这个规模。而沃尔玛，居然在这个板块投资了近千亿人民币的研发，这又是个鬼？
于是，很多人开始好奇，作为一家“根红苗正”的全球连锁超市，而且已经有63年的历史，无论从哪个方面看，它都是独一无二的，不把资金投在超市，又投在哪儿呢？
什么，沃尔玛其实是科技巨兽？
传统意义上的超市，或者只要是以销售为目的的行业，投资的重点基本上都是营销和宣传、广告，即使是超市也不例外。虽然近10年许多行业开始大兴“数字化”建设，动不动就拿数字化作为卖点的重要噱头，但超市的研发还是会集中在门店装修和设备采购，或者一些物流体系的构建和完善，然后优化每一道程序。
令人更加感到细思极恐的是，当我们最近10年才有了数字化概念，把大部分希望都寄托在数字化变革的赋能上，今天看到沃尔玛依旧稳居全球《财富》的榜首，再去研究它，才发现人家早在1980年就花2400万美元发射了自己的专属卫星，在全美建立了首个零售卫星网络。45年前全世界都在靠手工记账、电话沟通的时代，沃尔玛早已经开始了库存实时监控，快的不只是一步，是一个时代。
就算到了现代，无人机送货开始在中国出现，沃尔玛研究的却是怎么运用最先进的科技手段，把最后一公里的配送推向最理想的情况。
不靠超市赚钱的科技含量更高
不看不知道，看了直呼太奇妙。当特斯拉有事没事就发射卫星，你以为它只是一家汽车公司吗？而当45年以后，全世界才知道沃尔玛其实早就通过卫星系统领先其他同行一个时代，关于它在电商领域“闷声发大财”的秘密也终于藏不住了，2025财年销售额达到1210亿美元，最近9个季度增速均在15%以上，全球仅次于亚马逊的第二大电商平台，实至名归。
再看市场表现，全球总销售额占比17.94%，在中国更是高达50%，一半以上的电商都被它拿捏，难怪它根本不在乎那些实体超市不断下滑的业绩，与巅峰时相去甚远。
突然就被全球挖出了科技猛兽的真相，诸如2018年以160亿美元收购了印度电商平台，随即在该地的市场份额也反超亚马逊，哪怕在中国只有281家门店，但依然是大中华区最大的超市扛把子。
当很多人只看到沃尔玛经营逐年下滑、实体店生意早已失去往日巅峰时的盛况，却没有发现它每一个线下门店处处透露着科技感，每一道程序的智能化大大提升了门店运营效率，用普通人无法想象的科技手段重新定义了零售的效率、体验的边界。其他商超还在为数字化转型受困于资金短缺、技术短板的焦虑，沃尔玛其实已经在用科技给零售带来了许多惊喜和震撼，这种看似不靠超市赚钱的模式，技术含量更高，利润也藏得更深，不然每年近万亿人民币的营收又来自何处？
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