2026年4月22日，杭州银行（600926）同步发布2025年年报与2026年一季度业绩报告。账面净利润保持两位数增长，但其盈利结构、主业增长及内控合规等方面亦受到市场关注。
《眼镜财经》注意到，从近两年多地监管部门开出的罚单、战略投资者减持离场等市场信号来看，这家长期被视作长三角区域城商行的机构，正面临业绩与风控的双重审视。
利润增长与拨备调节关联度较高
主业营收增长偏缓
从利润增速看，杭州银行2025年归母净利润190.29亿元，同比增长12.05%；2026年一季度归母净利润66.29亿元，同比上涨10.09%，增速数值保持稳健。
不过，《眼镜财经》拆解核心盈利指标来看注意到，利润增长与信用减值损失计提减少存在较高关联，主营业务营收扩张对利润增长的贡献度相对有限。
2025年杭州银行全年拨备前利润同比微增0.1%，全年净利润增量与减值计提缩减关联度较高。数据显示，当年信用减值损失计提同比减少近26%，直接释放约20亿元利润。
进入2026年一季度，当期信用减值损失计提同比降幅为51.5%，拨备覆盖率从2025年末502.24%回落至481.39%。市场分析人士指出，拨备覆盖率适度回落属于银行正常的财务调节空间，但持续压降拨备对利润的支撑作用，需结合未来信贷资产质量变化综合评估。
营收端增速相对平缓。2025年杭州银行全年营业收入387.99亿元，同比增速1.09%，为近十年较低水平，低于同区域可比城商行同期增速（宁波银行6.21%、南京银行4.73%）。
2026年一季报显示，当期营业收入104.06亿元，同比增速4.29%，基本每股收益0.88元，较2025年同期0.94元同比下降6.38%。在2025年度股东大会上，两项高管薪酬议案收到超1.2亿股反对票，反对比例接近9.5%，反映出部分股东对盈利质量与薪酬考核匹配度存在不同看法。
规模扩张与息差变化并存
行业集中度与资本补充受关注
为支撑营收增长，杭州银行近年信贷规模持续扩张，规模扩张对利息收入形成拉动，同时净息差变化、行业信贷集中度及资本补充压力亦受到市场关注。
《眼镜财经》梳理发现，2025年该行贷款规模同比扩张14.33%，利息净收入实现小幅增长，但资产端收益率有所下行，存款付息成本相对刚性，净息差呈收窄趋势。
区域与行业信贷集中度方面，杭州银行深耕浙江本地市场，对公信贷集中于民营制造、房地产、商贸流通等行业，其中房地产行业不良率高于全行平均水平，前期部分房企关联贷款的资产质量变化，持续占用信贷管理资源与风险处置成本。
零售业务增长有所放缓，个人消费贷、经营贷投放节奏调整，零售转型效果尚需时间验证。资产负债表显示，2026年一季度经营活动现金流净额为-368.59亿元，存款吸收节奏与信贷投放节奏存在阶段性错配。
资产负债率常年维持93%以上，资本充足指标增长缓慢，对比头部城商行存在一定差距，持续扩表对核心一级资本形成消耗，后续资本补充需求与融资成本变化有待观察。
战略投资者的持股变动亦引发市场关注。第三大股东中国人寿近四年持续减持，累计套现超33亿元，2025年公告清仓剩余全部持股，陪伴该行十余年的长期战略投资者离场。
《眼镜财经》了解到，机构投资者的持股调整，侧面反映市场对该行长期增长空间存在不同判断，在同业银行估值修复的行业环境下，杭州银行二级市场估值水平持续受到关注。
多地分行收到监管罚单
内控合规体系有待完善
在业绩相关议题之外，杭州银行近两年收到多地金融监管局、外管局开出的百万级罚单，覆盖上海、深圳、浙江、北京、南京、舟山等多家分行，违规事项涉及信贷、票据、同业、外汇、高管任职、数据报送等领域，反映出总分行内控管理、业务审慎经营方面存在改进空间。
2025年7月，上海金融监管局向杭州银行上海分行开出380万元罚单，列明七项违规行为，包括流动资金贷款贷前调查不到位、未监控贷款资金实际用途、经营性物业贷款及个人贷款管理不合规，票据贴现、信用证业务操作违规，以及未取得高管任职资格即履职等。
信贷”三查”是银行风控的基础环节，多地分行在贷前、贷中、贷后管理中出现违规事项，显示总行对异地分行业务管控力度有待加强，基层考核导向中业务拓展与风险控制的平衡性需进一步优化。
2026年3月，深圳分行收到百万元罚单，因贷款三查不到位、滚动开立银行承兑汇票被罚款100万元。2024年以来，该行累计7张罚单金额超百万元，违规类型较为多元：
浙江总行层面涉及违规收取委托贷款手续费、违规计量同业理财产品风险权重、向监管报送EAST数据失真；
北京分行外汇业务办理结汇、资本项目资金收付不合规；南京分行理财资金置换本行贷款、债券业务防火墙缺失；
舟山分行流动资金贷款用途不合规。
《眼镜财经》注意到，从总行到异地分支行，从对公信贷到零售个贷、同业理财、外汇票据等业务领域，均出现合规问题，违规覆盖面较广。
多张罚单同时对支行行长、业务部总经理、客户经理等一线管理人员追责，大量基层负责人受到监管警告，反映银行内部合规问责机制存在滞后性，日常业务监督、内部稽核在识别和预防违规操作方面的效能有待提升。
2025年年报与2026年一季报展示了杭州银行利润增长与结构挑战并存的经营图景：利润增长与拨备调节关联度较高，主业营收增速偏缓；规模扩张与息差变化并存，区域行业集中风险、资本补充压力尚需关注；多地分行密集收到监管罚单，内控合规体系有待系统性完善。
业内分析认为，若该行能持续优化收入结构、降低对拨备调节的依赖，完善异地分行内控体系，平衡规模扩张与风险管控节奏，随着宏观经济周期变化与监管环境演进，当前面临的结构性课题有望逐步改善，长期发展空间取决于转型举措的实际落地效果。
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