海澜之家（600398.SH）在8月27日晚间发布2025年半年度财报，公司实现营业收入115.66亿元，同比增长1.73%；对应归母净利润15.8亿元。其中，团购定制营收同比增长23.7%，其他品牌营收增速高达65.57%。值得关注的是，团购定制业务收入同比提升23.7%，其他品牌板块营收增速更达到65.57%，显示出多元化布局已进入收获期。
海澜之家加快数字化、智能化、绿色化转型步伐，积极拓展多元化市场布局，通过孵化、合作与收购构建多元品牌矩阵，展现出强劲增长势能。渠道端上，海澜之家线下以“新千店计划”夯实7209家门店根基，打造“媒体+电商+门店”三位一体的消费新生态，其线上营收达到23.08亿元营收，同比增长4.36%。同时，公司践行“扎根东南亚、辐射亚太”的海外战略，打开了长期增长空间。
研发赋能产品，多品牌矩阵营收增长强劲
随着时尚潮流的演变和消费者品位的提升，男装市场也迎来了新的发展机遇。面对新的市场形势，海澜之家始终坚定不移地走品牌服饰发展道路，在做专做细所经营的专业赛道的同时，更加注重产品的专业性，注重品牌的穿着是否能带来价值认同以及品牌形象的提升。
近年来，海澜之家围绕功能科技、智改生活、时尚潮流和绿色环保四个方面进行服饰研发，加大产品和科技面料的研发力度。报告期内，公司研发费用为1.06元。
功能科技主要从消费场景出发，抓住消费者的使用场景痛点，开发了重体感、强功能的一些产品。报告期内，海澜之家品牌推出“墨羽轻壳皮肤衣”系列，主打轻盈透气和高倍防晒功能。该系列以水墨为设计灵感，融合UPF150+高级别防晒科技，能够有效阻隔紫外线，保护皮肤健康。设计方面以渐变泼墨山水图案，融入东方美学，展现独特的艺术韵味，并由代言人曾舜晞推广，吸引粉丝关注，提升品牌影响力。
除主品牌海澜之家外，公司还通过孵化、收购等方式，拥有海澜团购定制、OVV、黑鲸、英氏（YeeHoo）等深受消费者喜爱的品牌，覆盖男装、女装、职业装等服装细分领域。同时携手合作伙伴，根据不同城市的消费需求，精选优质大牌和商品打造“品牌服饰集合店”，持续探索服装零售新可能。
从自由孵化向品牌深度合作延伸，海澜之家加强与全球优质品牌深度合作，构建多元品牌矩阵，积极拓展运动服饰领域。目前，海澜之家已经和HEAD（海德）、阿迪达斯等全球优质品牌建立起战略合作伙伴关系，并与阿迪达斯携手推出了FutureCityConcept（FCC）概念店，分别在品牌运营、供应链管理和渠道运营上展开深度合作。
此外，海澜之家还与京东强强联合，依托双方的资源优势打造“京东奥莱”，加码布局折扣零售赛道，为成长型城市的消费者提供更具质价比的大牌正品购物选择和便捷购物体验。从服饰、轻奢、运动户外到靴鞋，让更多消费者在「家门口」就能轻松体验和购买到全球大牌好货。
凭借母公司强大的品牌管理和运营能力，多年来子品牌一直保持持续增长。半年报显示，团购定制实现主营业务收入13.43亿元，同比增长23.7%，其他品牌实现营业收入15亿元，同比增长65.57%。
助力国民热点，彰显全新品牌价值
上半年，海澜之家在品牌文化塑造方面动作频频。在2025世界移动通信大会（MWC2025）上，公司为中国移动展台定制新中式服饰及6套礼仪汉服，将云鹤、麒麟等传统元素与现代科技面料结合，通过刺绣工艺与RFID技术展示，向全球呈现智能制造与文化输出的创新实践。
体育营销方面，海澜之家深度践行”体育强国”战略：3月独家冠名无锡马拉松，打造首个碳中和马拉松赛事；6月成为江苏省城市足球联赛官方合作伙伴；同时持续赞助江阴和美乡村篮球联赛（村BA）、中国男篮热身赛（南京站）等IP，构建起系统化的体育营销矩阵。公司已连续三年入选央视总台”品牌强国工程·领跑品牌”，品牌影响力持续扩大。
全渠道协同发力，海外战略打开增长空间
线下渠道方面，海澜之家依托”平台+品牌”连锁模式，对全体系7209家门店实施精细化运营。其中主品牌门店5723家，直营门店净增64家至1532家，直营占比提升至26.77%。”新千店计划”持续推进，在优化步行街网点布局的同时，加速进驻核心商业综合体。
线上业务保持快速发展态势，上半年实现营收23.08亿元，同比增长4.36%，销售占比提升至20.54%。1月25日，董事长周立宸现身央视《央央好物嗨购派》，以”鸿运当头·新装上阵”为主题，通过”董事长福利价”实现”所见即可买”的跨平台购物体验，构建起”媒体传播+电商转化+门店履约”三位一体的消费新生态。
国际化布局遵循”深耕东南亚、辐射亚太、放眼全球”的战略路径。公司在”一带一路”沿线国家加速开设专卖店，并与本土头部零售商建立合作；同时通过跨境电商和海外电商平台，构建覆盖多区域的销售网络，为长期增长打开空间。
华通证券国际研究部指出，在当前消费偏好趋向理性、性价比诉求提升的市场环境下，海澜之家凭借大众市场定位和品牌认知度优势，有望持续扩大市场份额。多品牌运营战略与海外拓展双轮驱动，将为企业发展注入新动能。
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