远视财商

今年 3 月 20 日，平安银行披露 2025 年年报。当日，平安银行行长冀光恒在业绩发布会上表示，行业经营最困难的阶段已逐步过去，并以 “息差企稳、不良微降” 相关经营数据，作为相关判断的支撑依据。 作为曾在零售业务转型中具备标杆效应的股份制银行，平安银行凭借 “科技 + 零售” 的发展定位，一度在股份行中表现突出。 但《眼镜财经》梳理相关数据后发现，平安银行 2025 年年报数据，反映出其战略推进效果不及预期，以及经营管理中存在的薄弱环节。该行 2025 年实现营业收入 1314.42 亿元，同比下降 10.4%；归母净利润 426.33 亿元，同比下降 4.2%。 此外，2025 年平安银行合计收到监管罚单 64 张、罚没金额超 4000 万元，同时出现拨备覆盖率下降、零售业务转型承压、对公业务不良风险有所上升等情况。这些经营表现的背后，折射出该行在合规管理、盈利增长、风险管控三方面面临的挑战。 罚没金额 4036.69 万元 合规管控仍需强化 2025 年，平安银行在合规管理方面面临较大压力，全年累计收到监管罚单 64 张，合计罚没金额 4036.69 万元，其中机构罚单 25 张，平均单笔机构罚单金额超 130 万元，处罚涉及范围较广，在股份制银行中较为突出。 从违规特征来看，相关违规行为存在发生频次较高、涉及管理层级有所提升、违规领域相对集中的特点，业务覆盖从总行至分支机构，领域涵盖核心信贷业务、员工管理等环节，内控管理体系仍有优化空间，业务发展与合规管理的协同仍需加强。 总行层面的违规事项，反映出顶层合规管理体系仍需完善。2025 年 10 月，国家金融监督管理总局对平安银行总行作出罚款 1880 万元的处罚，主要涉及互联网贷款、代销业务管理未严格遵守审慎经营规则相关问题，同时对李丽红、庄燕、李立凡 3 名总行相关负责人予以合计 10 万元罚款。 互联网贷款与…

吉利要添第12家上市公司，普通人离“打飞的”出行，真的不远了？近期，一则关于沃飞长空向科创板 提交IPO申请的消息，引起多方关注。 说起李书福，大家最先想到的标签多半是“汽车狂人”，他一手把吉利做成了家喻户晓的汽车品牌，在汽车圈的影响力有目共睹。但很多人不知道，这位企业家不光会造车，在资本布局上也堪称长袖善舞，此前已经接连打造出11家上市公司，商业版图越扩越大。而现在，他的第12家上市公司即将亮相，这家公司不造传统汽车，却要把我们幻想里“打飞的”的生活，变成触手可及的现实，它就是正在冲刺科创板的沃飞长空。 “eVTOL第一股”底色如何？ 可能很多人第一次听到沃飞长空，都会觉得陌生又遥远，其实不用把它想得太复杂，简单说就是电动垂直起降的飞行器，说白了就是能在空中跑的“出租车”，不用专门的跑道，原地就能起飞降落，既环保又便捷，也是当下低空经济里最受关注的新风口。沃飞长空筹备了十年，如今正式冲击上市，还被看作是A股“飞行汽车第一股”，它的到来，或许真的要开启属于中国人的“打飞的”时代。 不少人会觉得，沃飞长空能走到上市这一步，全靠吉利这棵大树撑腰，就是个含着金汤匙出生的“亲儿子”。但事实上，吉利对它的支持，远不止简单的投钱、给资源，而是实打实的全产业链赋能。要知道，造飞行器和造普通汽车、组装无人机完全不一样，从核心零部件研发，到生产体系搭建，再到技术反复测试，每一步都要耗费大量的时间和精力，别的企业从零开始做，光是搭建供应链就要耗上好几年，甚至十几年，很难熬过艰难的初创期。 而沃飞长空从2016年被吉利纳入旗下开始，就直接搭上了吉利成熟的汽车制造体系，不管是硬件生产、零部件供应，还是生产管理经验，都能直接拿来用，跳过了最麻烦的起步阶段。这十年里，沃飞长空没有盲目跟风，而是沉下心做技术，团队里都是来自国内顶尖航空航天科研院所的专业人才，一开始就选定了更有技术含量的路线，不做市面上常…

这些年，不管是经历过商海浮沉的精英们，还是尝尽人世沧桑的普通人，都在拼命的怀旧，似乎只有回忆起过去的诸般美好，才能抑制内心的苦楚。而在这股汹涌的怀旧潮中，大家都会不约而同的怀念一首叫做《狼》的歌曲。 既然想到《狼》，尤其是男性，就会想到那些年穿在身上引以为傲、非常时髦的“七匹狼”！这家国内第一家上市的男装企业，曾是众多男性“硬朗”、帅气、阳光的形象顾问。时隔多年，当年的帅小伙、小青年都成了一脸胡渣的中年男，不知道这些年的“男装之王”到底经历了什么，现在又是什么模样？ 曾经风靡一时的“狼王” 只要提到男装，很多人的记忆里绝对有七匹狼挥之不去的浓厚记忆。这个国内第一家上市的男装品牌，巅峰时市值高达254亿，门店超过4000家，而且知名度跨越各个阶层，产品更是遍布大街小巷，到处都能见到它的身影。 尽管它不一定是所有男性都视为“标配”的大众化品牌，但它的夹克、男裤风头一时无两，每年轻松销售超过30亿，多款产品畅销，签约的明星代言人也都是当时红遍两地三岸的人气顶流。短短的十几年时间，七匹狼就从福建泉州一个小小的制衣公司，成长为销量节节攀升、门店数量不断增长的知名品牌，营收更是8年间增长13倍，说它是当之无愧的“狼王”，也绝非言过其实。 七匹狼之所以能在一片红海的男装市场脱颖而出，风靡一时，这跟它的敢于创新、产品紧贴用户需求，有很大的关系。当许多服装同行还在研究怎么去模仿、照搬欧美的时尚新款之时，七匹狼率先推出了“变色夹克”，这件可随着光线和观察角度发生微妙变化的男装，一经上市就获得较高的关注度，反响强烈。包括随后推出的可拆可洗开叉夹克棉袄、经典立领格子夹克、“双面夹克”等新款，都让它迎来销量和口碑齐飞的高峰，连续22年蝉联夹克市场冠军，一举封神。 用现在的话说，就是走差异化路线，利用创新打造爆款单品，围绕品牌定位和用户需求，不断升级迭代，形成良好的商业循环模式。 成功后的“狼王”飘了…

2026年3月，渤海银行（09668.HK）迎来了成立二十周年的节点。根据其发布的2025年度报告，该行向市场交出了一份营收净利润“双增”的答卷：全年实现营业收入259.70亿元，同比增长1.92%；净利润54.98亿元，同比增长4.61%。 然而，《眼镜财经》梳理发现，在这份看似稳中向好的成绩单背后，却隐藏着不容忽视的潜在问题。2025年，渤海银行不仅多次收到监管罚单，其资产质量、内控体系及资本市场表现亦面临多重挑战。本文将从合规漏洞、资产隐患及资本困境三个维度，剖析这家最年轻股份行光鲜财报背后的隐忧。 合规处罚密集 年内14张罚单与系统性风控漏洞 2025年，对于渤海银行的合规部门而言是充满挑战的一年。据公开数据统计，截至2025年12月15日，渤海银行及其分支机构年内累计收到了14张监管罚单，合计罚没金额超过700万元，覆盖了从厦门、太原到合肥、宁波等全国多地分支机构。这种高密度、广覆盖的处罚态势，暴露了其内控体系从总行到基层存在系统性薄弱环节。 信贷业务成为违规的主要领域。2025年12月，渤海银行厦门自贸区分行因“授信调查不尽职”被罚款39万元。类似的情况在7月的太原分行再次出现，该行因“授信调查不尽职、员工行为管理不到位、流动资金贷款管理不尽职”三项核心违规，领到了95万元的罚单，其下辖的幸福里支行也因贷后管理问题被追责70万元。 《眼镜财经》注意到，这种违规并非孤立事件，而是呈现出反复出现的特点。从年初的宁波分行到年末的厦门分行，“授信调查不尽职”这一违规事由贯穿全年，这不仅是基层员工操作层面的不规范，更反映出银行内部风控流程存在形式化问题。特别是太原分行在领到罚单前一周，其官网还醒目展示《合规运营承诺书》，这种承诺与实际违规行为的反差，在一定程度上削弱了合规文化的严肃性。 此外，武汉分行因违反账户管理、金融科技、反假货币、征信安全及客户身份识别等五项规定被罚…

可能很多人喝了几十年牛奶，都没发现，原来这一瓶看似简单的牛奶背后，居然深藏着不为人知的巨大隐形财富，而盒子上那个不起眼的四角纸盒，硬生生造就了一家年收入超过百亿欧元的“巨头”公司！这家不靠一滴奶、不养一头牛，却被称为乳业背后“军火商”的公司，不仅掌握着整个乳业的命脉，也是把小包装做成大生意的“隐形”巨商。 长期被忽视的“巨头” 说到包装公司，可能不少熟悉该行业的人都会马上想到国内的另一家巨头——恩捷股份！这家靠给香烟、果汁等盒子提供包装的企业，在新能源风口袭来之时，坐上浪口风尖，2022年巅峰时市值直达2800亿元，股价更是突破300元大关，5年股价飙升60倍，让人见识到了原来一个小小的包装生意，背后的财富大得惊人。 比起恩捷股份靠时代的红利暴富，来自瑞典的包装巨头利乐则是数十年如一日的只做一件事，那就是：生产装牛奶的盒子。不过，区别于那些“小打小闹”的作坊式生产，利乐很早就在这个行业扎根，并且用70年的时间，把包装发展成了一套最成功的商业模式。 利乐的包装生意有多庞大，每年所创造的财富有多惊人，可能是全世界都未曾想到的一个意外，也是长期以来一直被忽视的一个“内幕”。每年1900亿个包装盒，平均到每个人一年用掉24个，它的年收入就能超过百亿欧元，因为只要是有生产液态奶的地方，就必须用它的专利；用了它的设备，就必须配套使用它的包装材料。 看似不起眼的一个小包装盒，实则蕴藏着一条常人无法探究的产业链，一个乳业背后隐形的利润收割机也因此超然存在，并且日复一日、年复一年的延续了70余年。 一个纸盒子引发的乳业革命 相信很多从上世纪70年代、80年代过来的人，都还记忆犹新。早期的牛奶产业，因为冷藏、储存、配送的相关技术远没有今天这样发达，人们喝牛奶靠的基本是玻璃瓶，新鲜的牛奶出厂后，需要有送奶工人挨家挨户送。不过，瓶子易碎、重量大，牛奶的保质期也只有几天，让这种有营养价值的商品只能在…